En este escenario, el termómetro de la destrucción de capital para la industria PYME bajaría de 1,71 a 1,49.
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Una radiografía detallada muestra que cuando se compara 2021 contra 2018; 2017 y 2016, el 79% de las variaciones son negativas y tan sólo el 21% son positivas, revelando que los problemas del sector industrial no sólo son serios, sino que se multiplican a lo largo y ancho de la mayoría de sus subsectores. Tampoco sorprende, el termómetro de destrucción de capital en la industria cae de 2,01 a 1,97, revelando que cada vez hay menos capital productivo instalado debido a la falta de inversión. Por otra parte, Alimentos y Bebidas es el único sector industrial que en 2021 está mejor que en todos los años anteriores, es decir; que este año está produciendo más que en 2020; 2019; 2018; 2017 y 2016. Y las ganancias de este sector -actualmente- están siendo mermadas por el nuevo congelamiento de precios.
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Sector de la Construcción
Cuando se hace una radiografía del sector de la Construcción y se compara los primeros 8 meses de 2021 contra el mismo período, se puede apreciar que el 60% de las variaciones son negativas y tan sólo el 40% de las comparaciones son positivas. O sea, comparando los 13 subsectores de la Construcción contra siete años anteriores, el 60% está hoy peor que ayer. De la encuesta cualitativa del INDEC, surge que el 65% de los empresarios privados del sector de la Construcción consultados piensa que el nivel de actividad de la Construcción no variará o empeorará durante los próximos tres meses.
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Mientras tanto, el precio de los activos inmobiliarios cae hace algunos años en Argentina.
Más allá de algunos casos especiales y puntuales un mercado inmobiliario que por propias características esenciales tiende a ser muy segmentado, nuestro análisis económico y de fundamentos de mercado tiende a mostrar que el precio de los activos inmobiliarios continuará cayendo en el corto y mediano plazo.
Utilizando los datos disponibles de CABA, hay un exceso de metros cuadrados construidos y de permisos de edificación que hacen que haya un exceso de oferta neta en el mercado inmobiliario que indefectiblemente tirará el precio de equilibrio de mercado hacia la baja. Si a esto se le suma que en Argentina el precio inmobiliario se determina en dólares y que anticipamos que nuestra economía viajará a un dólar real de equilibrio más elevado, el precio del metro cuadrado en dólares caerá más en el corto y mediano plazo.
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Elaborado por Diego Giacomini
