Los promedios mensuales
Más allá de las variaciones semanales, las métricas mensuales también confirman una desaceleración sostenida. El IPC-OJF, en su medición punta a punta de los últimos 30 días, registró una suba del 2,1% mensual para el nivel general y 1,5% para la inflación núcleo.
La primera cifra muestra un leve repunte de 0,1 punto porcentual frente a la semana anterior, pero el dato núcleo cayó 0,4 puntos, una señal contundente de desinflación en el componente más persistente de los precios. La primera cifra muestra un leve repunte de 0,1 punto porcentual frente a la semana anterior, pero el dato núcleo cayó 0,4 puntos, una señal contundente de desinflación en el componente más persistente de los precios.
Una segunda métrica, que compara las últimas 4 semanas contra las 4 anteriores —considerada como un proxy más estable del ritmo mensual de inflación— también se mantuvo acotada.
En este caso, el dato arrojó una inflación del 2,0% mensual para el nivel general y 2,1% para la núcleo, mostrando una reducción respecto de las semanas previas. En este caso, el dato arrojó una inflación del 2,0% mensual para el nivel general y 2,1% para la núcleo, mostrando una reducción respecto de las semanas previas.
El equipo de Equilibra coincidió en este punto: su medición también arrojó un 2% mensual para la inflación general, consolidando el diagnóstico de que la inflación se mantiene por debajo de los picos previos y en niveles compatibles con una nominalidad más ordenada.
Proyecciones
Con el dato oficial del IPC de junio que se conocerá el próximo lunes 14/7, el mercado ya tiene una expectativa bien anclada. Las mediciones privadas se alinean en torno al 2,0% mensual, con un rango estimado entre 1,8% y 2,0%, y una mediana del 2%.
Por su parte, el IPC de la Ciudad de Buenos Aires, recientemente publicado, marca una inflación del 2,1% mensual, un dato que también respalda la proyección nacional, tanto reponderando por bienes y servicios como por divisiones.
Todo esto fue tratado al detalle por Urgente24 en: Se aceleró la inflación en la CABA y castigó a la clase media
De cara a julio, el arrastre estadístico del IPC-OJF se ubica en 1,3%, y si se asume una inflación del 0,3% semanal para las semanas restantes, la inflación mensual cerraría en torno al 1,8%. Tanto Equilibra como Eco Go ya estiman una suba similar para el mes en curso.
El dato más alentador
Uno de los elementos más relevantes del informe es la notable desaceleración de la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y estacionales, y refleja con mayor fidelidad la tendencia subyacente del proceso inflacionario.
El hecho de que la inflación núcleo semanal se ubique en 0,4% y la mensual esté en 1,5% (en la métrica de punta a punta), o en 2,1% según el promedio de las últimas cuatro semanas, sugiere que el endurecimiento monetario está haciendo efecto, aunque con rezagos.
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