La también cuestionada presidenta del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, quien disertó en un seminario organizado por el CEFIDAR y la Comisión Nacional de Valores que se realizó en la sede del Banco Nación, admitió que "no hay que ignorar que la Argentina perdió parte del colchón cambiario y perdió margen de competitividad cambiaria", pero contrarrestó este diagnostico afirmando que "hay que discutir cómo ganarla no sólo por devaluaciones". En este sentido, remarcó que "la variable que hay que tener en cuenta es la productividad, y la productividad aumentó 65%".
"Hoy la Presidenta planteó esto: ¿Qué quiere decir volver a los mercados? ¿Para qué? Una cosa es hacerlo para volver al viejo sistema de valorización financiera y otra muy distinta es tomar deuda para financiar el desarrollo".
Sin embargo, el estudio Massot & Monteverde, en base a datos del BCRA, afirmó que el endeudamiento de la Administración K no solamente es permanente sino también elevado:
"> La Secretaría de Finanzas informa que a fines de 2012 la deuda pública de la Nación con acreedores privados, organismos multilaterales y otros países sumaba US$ 82.696 millones, lo que equivalía a 18,8 % del PBI (medido al tipo oficial).
> Si a ese subtotal se le adicionan lo adeudado a entes del sector público (BCRA, FGS, BNA y otros), se arriba a un Deuda Pública Nacional de US$ 197.464 millones a fin de 2012, equivalente a 44,9 % del PBI.
> El análisis de esos números nos muestra que el declamado proceso de desendeudamiento nunca ocurrió.
> El gobierno informa que la deuda pública bruta representa sólo 44,9% del PBI pero dicho ratio está subestimado por efecto de la sobreestimación del producto que supone su valuación al tipo de cambio oficial. Si corregimos el valor del PBI en dólares, el ratio se ubicaría por encima de 60%.
> En 2do. lugar, existe una variedad de compromisos no contabilizados. Una estimación conservadora de esas obligaciones llevarían el ratio a no menos de 75%.
> El stock total de deuda pública aumentó US$ 18.501 millones en 2012, incremento que se explica por el mayor endeudamiento con los propios organismos estatales."
En tanto, la Administración Cristina espera el estallido de la economía griega, que tiene un problema de endeudamiento que no consigue resolver porque no genera el superávit fiscal suficiente para afrontar la cancelación de obligaciones. También es el anhelo de muchos en USA pero por motivos diferentes: la disputa dólar vs. euro por las corrientes de comercio global es un tema muy de moda aunque inexistente para la Argentina, que está afuera del mundo global.
Volviendo a las expectativas de la Argentina, ha crecido el optimismo acerca de la explosión de la deuda de Grecia, que no resuelve para nada la crisis argentina, pero deberá recordarse que la realidad del ladriprogresismo se construye en base a relatos.
"En los últimos años hemos escuchado pocas pero malas noticias económicas de Grecia. Esta semana, sin embargo, sucedió algo inesperado: la nación financieramente limitada que está en el centro de la crisis de deuda europea ha reportado un superávit presupuestario en los primeros siete meses de este año después de fuertes recortes en el gasto público. Si esto continúa podría publicar su primera alza presupuestaria en más de una década en 2013.
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El ingreso superior alcanzó 2.600 millones de euros (o US$ 3.500 millones), en comparación con un déficit de 3.100 millones de euros del año anterior, informó el Ministerio de Finanzas griego.
Si parece demasiado bueno para ser verdad es porque bien podría serlo. Conoce tres razones:
Excluye mucho
A pesar de que los recortes de gastos han ayudado a crear este beneficio en Grecia, en realidad no hay dinero extra en las arcas del Gobierno. Las autoridades han reportado lo que se llama un ‘superávit primario', que no toma en cuenta lo que la atribulada nación paga en intereses por su monstruosa deuda.
Grecia paga una tasa de interés con descuento como parte de su paquete de rescate, pero incluso así los pagos siguen siendo sustanciales debido a la magnitud de sus obligaciones. En la actualidad, ésta se ubica en 157% respecto al PIB y se espera que aumente a 171% para finales de este año, dijo el profesor de Finanzas de la Universidad de Columbia, David Beim.
"El punto general es que la situación de la deuda griega es completamente insostenible", dice el académico. Y agregó que una forma más rápida para que el país vuelva a la prosperidad es que siga el camino que Brasil y México tomaron en la década de 1980, cuando ambos países dejaron de pagar sus deudas.
Ha profundizado la recesión
Puede que el Gobierno esté gastando mucho menos, pero eso conlleva enormes costos para la economía, que se ha estado contrayendo durante los últimos seis años. Durante el segundo trimestre, el PIB disminuyó a 4.6%, y muchos tienen dudas de que la economía pueda volver al crecimiento en 2014.
Una alza primaria sería un hito importante -aunque algo técnico- para cualquier país que trata de demostrar que puede manejar su deuda, dice el investigador principal del Peterson Institute for International Economics, Jacob Kirkegaard. Eso indica que el país no tendrá que asumir una nueva deuda para pagar la anterior; si el auge se elevara sustancialmente, la relación deuda-PIB se reduciría considerablemente.
Grecia no ha salido de su depresión. No obstante, Kirkegaard piensa que el superávit es una "señal de que casi se ha alcanzado la estabilización fiscal en la nación. "Esta es una buena noticia para Atenas", escribió en un correo electrónico.
Eso depende, sin embargo, de la rapidez con que la economía pueda crecer meses más adelante. Para el país, donde la tasa de desempleo alcanzó un récord de 27.6% en mayo, las posibilidades de un retorno a la prosperidad económica lucen muy lejanas.
Retrasa lo inevitable
Si el presupuesto de Grecia no es tan fuerte como el Gobierno puede hacernos creer, ¿para qué decirlo?
Una de las razones es que la nación con problemas de deuda está tratando de reforzar sus argumentos para pedir un mayor alivio de las obligaciones por parte de sus acreedores internacionales, debido a que funcionarios de la eurozona han prometido ayudar a Grecia con su deuda si esta se compromete a ajustar sus presupuestos y a reestructurar su quebrada economía. Alemania, sin embargo, ha rechazado la ayuda adicional.
Si el crecimiento de Grecia se eleva aún más, eso bien podría constituir un argumento más fuerte para un impago. Algunos expertos dicen que sería el mejor momento para hacerlo, ya que Grecia se libraría de su deuda en un momento en que tiene el colchón económico.
Mientras Grecia busca un mayor alivio de sus obligaciones, las autoridades no están utilizando el superávit para otra cosa más que para no actuar."
