Reynolds American, dirigida por Susan Cameron, emergió hace más de una década, cuando British American aceptó fusionar Brown & Williamson con RJ Reynolds. La británica se reservó el derecho de elevar su participación. Esto es lo que está haciendo: quiere una cuota en el mercado internacional de 12,5%.
Reynolds American, la N°2 en USA, se supone que exhibirá una posición defensiva para conseguir un precio mayor por parte de British American. Pero el destino está fijado: el negocio es de 5,8 billones de cigarrillos al año, según datos de The Tobacco Atlas. Pero urge simplificar operaciones, bajar costos, asegurar la rentabilidad en una civilización que ha modificado algunos hábitos, o dice que quiere cambiarlos.
La relación que mantienen las 2 compañías ya les permite compartir el negocio de algunas de sus marcas, como Pall Mall. Reynolds tiene los derechos para venderlo en el mercado estadounidense mientras que British American Tobacco lo comercializa en más de un centenar de país.
Reynolds American concretó en 2014 la compra de Lorillard Tobacco, la dueña de las marcas Newport y Kent, en US$ 27.500 millones, operación que tuvo el acuerdo de British American.
Así, BAT empezó su relación con Reynolds al quedarse con 42,2% del paquete en la fusión de su subsidiaria Brown & Williamson, en 2004; e invirtió US$ 4.700 millones adicionales para mantener su participación, después de que Reynolds se hiciera con Lorillard.
En un comunicado a la Bolsa de Londres, BAT, fabricante de Dunhill y Lucky Strike, explicó que la adquisición propuesta del fabricante de Camel se estructuraría en una combinación de acciones y dinero en efectivo.
Así, la británica pagaría US$ 24,13 en efectivo y 0,5502 en acciones propias por cada título de Reynolds, lo que valora cada acción de la estadounidense en US$ 56,50 , un 20% más que al cierre bursátil del 20/10.
En el 'premarket', la cotización antes de que abra el mercado en USA, los títulos de Reynolds escalaron +16%, hasta más de US$ 54.
La fusión de las dos compañías, que deberá ser aprobada por el Consejo de Administración de la estadounidense y de las respectivas juntas de accionistas, dará lugar a la mayor compañía tabaquera del mundo listada en Bolsa.
AT&T
La telco estadounidense AT&T, que ofrece servicios de telefonía móvil y de banda ancha, se está expandiendo agresivamente y busca convertirse en una potencia en la industria de medios. En 2015 compró al proveedor de televisión satelital DirecTV por US$ 48.500 millones.
En enero de 2015, AT&T concretó la compra de Iusacell por US$ 2.500 millones; y 4 meses después realizó la compra de Nextel (en USA) por US$ 1.875 millones.
AT&T decidió dar otro pasó más mientras su competidor Verizon Communications Inc. busca comprar Yahoo, operación que se ha retrasado tras noticias de un hackeo masivo de cuentas de correo eletrónico de la empresa de Internet.
Hasta antes de los rumores, Time Warner tenía un valor de mercado de US$ 65.000 millones, mientras que AT&T, escala los US$ 238.000 millones, de acuerdo con Reuters. Time Warner tiene ahora una capitalización bursátil superior a los US$ 75.700 millones, tras apreciarse casi un 20% en la última semana. Sus acciones se cambian a US$ 92 la unidad, su cotización máxima hasta ahora.
Hace 2 años, Time Warner rechazó una oferta de más de US$ 75.000 millones que realizó 21st Century Fox, su rival controlado por la familia Murdoch.
Antes, un matrimonio de Time Warner con el grupo estadounidense de internet AOL en 2000 acabó en divorcio en 2009.
Time Warner acaba de separar el negocio de medios impresos, y tiene entre otros activos las cadenas CNN, TBS, TNT y HBO y los estudios Warner Brothers.
En mayo se supo que Apple había mostrado interés por el grupo de medios, para meterse de lleno en el negocio de la distribución de contenido audiovisual y competir con Netflix, Amazon, Disney y Comcast, que controla NBCUniversal.
Poseer más contenidos da a las compañías de cable y de televisión más influencia en momentos en que los clientes exigen ofertas más segmentadas o directamente están abandonando el servicio de cable y volcándose a la transmisión de programas online.
The Wall Street Journal reportó que Apple Inc. está atenta a las conversaciones de AT&T, que negociará todo el fin de semana con Time Warner para la megafusión que sería la mayor transacción del año, al superar con comodidad la oferta de la química alemana Bayer por su rival estadounidense Monsanto. La acción de Time Warner alcanzó su nivel más alto en 15 años.
La irrupción de nuevos servicios para acceder a los programas vía Internet está provocando que las compañías de medios tradicionales tengan que reorientar sus estrategias. El grupo CBS está negociando, por ejemplo, un acuerdo con Google para distribuir sus programas en Internet. Cada vez más abonados al cable se declaran dispuestos a abandonar sus contratos, lo que plantea un reto mayor para las cadenas de televisión.
Pregunta argentina: ¿Y si se concreta la operación, le interesará a AT&T mantener la oferta de Turner Broadcasting System por el canal argentino Telefe? ¿O ahora sí se abre la posibilidad para el grupo Cisneros, a un precio menor, obviamente, por merma de oferentes?
