La economía real
Sin embargo, la temporada de resultados está tranquilizando a muchos, al demostrar que una sólida base de rentabilidad empresarial sustenta las ganancias del mercado.
Las empresas más vinculadas a la llamada economía real también han registrado sólidos resultados.
- Las ventas de la empresa de muebles Wayfair aumentaron 9%, su mejor desempeño en la era post-COVID, según declaró su director ejecutivo, Niraj Shah, a los analistas. Gran parte de este crecimiento ha sido impulsado por los estadounidenses de altos ingresos.
- Los ingresos de Disney aumentaron 7%, impulsados por el éxito de taquilla de 'Toy Story 5' y la afluencia de visitantes a sus parques temáticos. "Nuestro desempeño es significativamente mejor que el de nuestra competencia", declaró Josh D'Amaro, director ejecutivo de Disney.
Los resultados han sido lo suficientemente buenos como para augurar mejores tiempos. Desde el inicio del 3er. trimestre, la estimación de consenso ascendente para las ganancias por acción de las empresas del S&P 500 ha aumentado un 1%, con revisiones al alza en la mayoría de los sectores, según analistas de Goldman Sachs.
El aumento de las ganancias ha contribuido a mitigar algunas de las preocupaciones más acuciantes sobre si el repunte del mercado ha inflado las valoraciones de forma insostenible.
Según datos de FactSet, las empresas del S&P 500 cotizaron la semana pasada a aproximadamente 28 veces sus ganancias de los últimos 12 meses. Esta cifra es inferior al máximo reciente de más de 29 veces alcanzado en mayo, pero se mantiene muy por encima del promedio de la relación precio/ganancias del índice en los últimos 10 años, que es de 22,5.
El vertiginoso aumento de los precios del petróleo a raíz de la guerra con Irán explica el gran incremento en las ganancias de las compañías energéticas. Los beneficios de ExxonMobil se duplicaron con creces respecto al año anterior, alcanzando su nivel más alto desde 2022, mientras que Chevron registró sus mayores ganancias trimestrales de la historia. Las refinerías Marathon Petroleum, Valero Energy y Phillips 66 obtuvieron sus mayores ganancias en el segundo trimestre en 4 años.
Trump negocia con iraníes en mesa; al fondo, ataque con barcos en llamas y explosiones en el Estrecho de Ormuz.
FOTO: xIA / GROK
La IA
Aun así, la IA sigue siendo un motor clave de las ganancias en los demás sectores líderes. El aumento acelerado de las ventas en el negocio de computación en la nube de Amazon.com impulsó las acciones un 15 % en una sola sesión. Microsoft registró un aumento récord de US$ 450.000 millones en su valor de mercado en 1 solo día, después de que sus ganancias disiparan las preocupaciones de que las inversiones en centros de datos, chips y otros componentes superaran la capacidad de la compañía para generar efectivo. Desde entonces, sus acciones han ganado alrededor de un 29%, poniendo fin a la caída del verano (boreal).
Algunos inversores siguen mostrándose escépticos. En su opinión, los fabricantes de chips y los proveedores de centros de datos están inflando los resultados en todos los sectores, al tiempo que generan nuevas preocupaciones sobre el gasto y el flujo de caja libre.
Los resultados disiparon en gran medida las preocupaciones sobre el gasto excesivo de las empresas de IA en relación con su rentabilidad futura. Nvidia subió un 12% la semana pasada, su mayor ganancia semanal desde mayo de 2025.
El desarrollo de la IA también está impulsando las ganancias en sectores aparentemente distantes. La demanda de generadores y maquinaria de construcción de Caterpillar para centros de datos elevó las ventas e ingresos totales de la compañía en un 24%, lo que contribuyó al alza del índice Dow Jones Industrial Average.
La próxima semana, los inversores escucharán a empresas como Cisco Systems y Applied Materials, y analizarán la última lectura del índice de precios al consumidor.
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