En el caso de la soja, el desplome fue más crudo. Poroto -36,2%, aceite -20,4%, harina -9,9% respecto a junio 2023. El acumulado marca caídas de 26% en poroto y 13% en harina, con un solo dato en línea: el aceite. El freno es evidente. El empuje fiscal mató el incentivo comercial y se siente en cada línea del balance exportador.
La industria y los traders, cubiertos pero más cautelosos
Los exportadores de maíz tienen más que cubiertos sus compromisos: de las 20,33 Mt compradas, solo 15,18 Mt están comprometidas, con espacio para negociar y stock disponible. En soja, las compras llegan a 6,48 Mt, con 3,3 Mt ya en camino y DJVE por poco más de 8 Mt, lo que da algo de margen, sumando además el carry de campaña previa.
La industria aceitera no se queda atrás: 21,5 Mt de poroto en su poder (incluyendo importaciones), con exportaciones de 2,05 Mt de aceite y 8,96 Mt de harina, equivalentes a 11,5 Mt procesadas. Las cuentas cierran, pero con la mirada en corto plazo y el freno de nuevas compras.
Trump resucita la guerra comercial
Mientras tanto, en el frente externo se encienden nuevas alarmas. El presidente Donald Trump venció la tregua de 90 días y volvió al ataque con aranceles. Algunos países lograron acuerdos; otros, como Brasil, recibieron una trompada del 50% a sus exportaciones.
Argentina, según versiones no oficiales, habría conseguido una excepción para 100 productos que representan el 80% de sus ventas a Estados Unidos, evitando el golpe. Pero el resto del mundo arde. Vietnam, Corea del Sur, Argelia, Indonesia y hasta Japón están en el centro de la tormenta. Y si explota una nueva guerra de tarifas, se abren oportunidades... y también riesgos.
¿Brasil se transforma en amenaza?
El caso brasileño preocupa: el arancel del 50% no busca equilibrar el comercio, sino castigar al gobierno por su cercanía con los BRICS y la defensa de Bolsonaro. La respuesta de Brasil fue contundente: soberanía e intención de represalia.
Si eso frena las exportaciones de carne a Estados Unidos, caerá la demanda de maíz para feedlot, se agrandarán los saldos exportables y los precios del cereal brasileño podrían hundir aún más al mercado regional, agravado por la depreciación del real, que mejora su competitividad. Si eso frena las exportaciones de carne a Estados Unidos, caerá la demanda de maíz para feedlot, se agrandarán los saldos exportables y los precios del cereal brasileño podrían hundir aún más al mercado regional, agravado por la depreciación del real, que mejora su competitividad.
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