Las expectativas de inflación en USA se ubican por debajo del 2,2% anual. ¿Le creen los mercados a Powell?
Gregory Perdon, codirector de inversiones del banco privado Arbuthnot Latham, le explicó a Financial Times: "El tema principal en los mercados es la reactivación. Esto hace que los bonos se liquiden porque si Ud. cree que la inflación se dirige hacia el 2%, no hay razón para poseer un bono que rinda menos que esto".
La venta de bonos provoca un incremento del rendimiento porque el Tesoro precisa que los bonos sigan teniendo demanda.
A los inversores en bonos no les gusta la inflación porque erosiona el dinero que cobrarán del emisor por retener los instrumentos de deuda.
Y esto sucede pese a la mejora de los datos semanales de desempleo, que se ubicaron por debajo de lo esperado, en 730.000, cuando los analistas esperaban 825.000, y esto demuestra que la economía sigue mejorando.
A pesar de los intentos de los bancos centrales por frenar la escalada de la rentabilidad de los bonos, el bono a 10 años de USA ha marcado el máximo en lo que va del año, al tocar el 1,47%. Los pronosticadores temen que la subida de las rentabilidades de la deuda pueda desembocar en una corrección en la renta variable, dado que hasta ahora los tipos ultrabajos no animaban a los inversores a elevar su cartera de deuda.
Vale la pena recordar algo que escribió Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, 24 horas antes:
** "El FMI proyectó recientemente un crecimiento del PIB mundial del 5,5% este año y del 4,2% en 2022. Pero será un ascenso largo e incierto."
** "Estimamos que, para fines de 2022, el ingreso per cápita acumulado estará un 13 por ciento por debajo de las proyecciones previas a la crisis en las economías avanzadas."
** "Un riesgo en el futuro, especialmente frente a recuperaciones divergentes, es el potencial de volatilidad del mercado en respuesta a las condiciones financieras cambiantes. Los principales bancos centrales deberán comunicar cuidadosamente sus planes de política monetaria para evitar un exceso de volatilidad en los mercados financieros, tanto en el país como en el resto del mundo."
