La consultora interpretó esos movimientos como una señal para los inversores institucionales, a quienes el Tesoro busca incentivar para que extiendan los vencimientos de sus carteras. La intervención funcionaría como una suerte de respaldo implícito sobre los rendimientos de los títulos más largos.
El comportamiento de la liquidez también será determinante. Facimex señaló que el Banco Central esterilizó $1,3 billones durante una rueda marcada por presiones sobre las tasas overnight, en parte por los efectos de los feriados.
A pesar de ese escenario, Nicolás Capella, sales trader de Invertir en Bolsa (IEB), consideró que la combinación de instrumentos cortos facilitaría la refinanciación. Además, destacó que el Tesoro dispone de aproximadamente $8 billones depositados en el BCRA, un respaldo que le permite afrontar vencimientos sin depender exclusivamente de la colocación de nuevos títulos.
¿Qué desafío presenta la deuda para noviembre?
Capella proyectó un rollover de entre 90% y 100% y estimó que el TZX28 podría captar demanda con rendimientos de CER más 10% o 11%.
Sin embargo, la preocupación del mercado está puesta en las próximas operaciones. Portfolio Personal Inversiones (PPI) advirtió que las dos licitaciones posteriores concentrarán vencimientos por alrededor de $66 billones.
En ese contexto, la colocación será una prueba para la estrategia financiera oficial. El Gobierno deberá demostrar que puede renovar sus compromisos, evitar sobresaltos en las tasas y conseguir financiamiento a plazos cada vez más extensos.
Más contenido de Urgente24
Juana Viale recibió la dura noticia que la terminó de hundir: "No sabe..."
"Se robaban los...": Jorge Rial reveló lo peor que hicieron los VIP en lo del Papa
Jorge Macri sobre la carpa VIP: "No fue el lujo descomunal que se plantea"
Karina Mariani sobre el desastre de Palermo: "Los VIPs son indecentes, generan ira"
Baños con aire acondicionado: Se filtraron más detalles de la carpa VIP de León XIV
