Se evidenció una división entre los funcionarios, algunos viendo completada la parte más fácil de la lucha contra la inflación, mientras otros esperaban mejoras continuas en la oferta que podrían prolongar caídas en la inflación sin costos significativos.
La Fed ha mantenido su tasa de referencia en un rango entre 5,25% y 5,5% desde julio, tras elevarla desde casi cero en marzo de 2022 para combatir la inflación más alta en cuatro décadas. La Fed ha mantenido su tasa de referencia en un rango entre 5,25% y 5,5% desde julio, tras elevarla desde casi cero en marzo de 2022 para combatir la inflación más alta en cuatro décadas.
La proyección de recortes de tasas por parte de la mayoría de los funcionarios en la reunión del mes pasado fue respaldada por datos que apuntaban a una disminución continua de la inflación subyacente, alcanzando el 1,9% anualizado en noviembre, por debajo del objetivo del 2%. Powell generó entusiasmo en los mercados al mencionar perspectivas de recorte, pero algunos funcionarios posteriormente matizaron que este no fue el enfoque principal de la reunión.
Y es que las expectativas de Estados Unidos mejoraron debido a la desaceleración de la inflación y el crecimiento salarial. Esto proporcionaría a la Fed más margen para recortar tasas rápidamente ante un debilitamiento económico, incluso si la expansión no se detiene. Hace un año, se anticipaba que la Fed debía elevar tasas para crear capacidad ociosa y frenar la inflación, pero las cadenas de suministro más eficientes y el aumento de la fuerza laboral están moderando salarios y precios sin generar debilidad generalizada.
Powell expresó más preocupación sobre el riesgo de dañar innecesariamente la economía al mantener tasas demasiado altas en un entorno de baja inflación. Destacó la importancia de no quedarse demasiado tiempo con tasas elevadas y reiteró la posibilidad de recortes antes de alcanzar el objetivo del 2% de inflación para evitar un aumento en las tasas reales.
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