Economía: UE-Mercosur exige costos, la City mira 2027 y el oro rebota por la Fed
La agenda económica combina señales de apertura comercial, advertencias financieras y movimientos globales de mercado. El acuerdo Unión Europea-Mercosur volvió al centro de la discusión con una definición incómoda para Argentina: su aplicación puede abrir oportunidades fuertes en minería, energía, agroindustria y servicios, pero también exigirá reconversión en sectores industriales expuestos a mayor competencia.
En el plano local, la City empieza a mirar más allá del buen primer semestre financiero. La mejora en reservas, cosecha y términos de intercambio alivió la deuda argentina en los últimos meses, pero el segundo semestre aparece cargado de riesgos: presión cambiaria, morosidad, inflación todavía sensible y un 2027 con más de US$32.000 millones en vencimientos en moneda extranjera.
Afuera, Wall Street quedó cerrado por el feriado del 4 de julio, aunque los futuros operaban en alza tras un dato laboral más débil en Estados Unidos que enfrió las apuestas de suba de tasas de la Fed. Asia rebotó, el oro volvió a respirar después de tocar mínimos de 8 meses y China mostró señales mixtas entre la mejora del sector servicios, el rally de proveedores de Tesla y una nueva pulseada por inteligencia artificial.
UE-Mercosur: la oportunidad que también exige “sacrificios” para Argentina
El acuerdo de libre comercio entre la Unión Europea y el Mercosur volvió a ser presentado como una oportunidad estratégica, pero también como un proceso de adaptación con costos. En el Foro Económico Catalunya-Cono Sur, el embajador de España en Argentina, Joaquín María de Arístegui Laborde, advirtió que “nada es mágico ni gratis” y comparó la situación argentina con la experiencia española de ingreso a la Unión Europea en los años 80, cuando también hubo sectores obligados a reconvertirse antes de aprovechar el nuevo mercado.
La dimensión del acuerdo no es menor: son unas 4.000 páginas de normativa y un bloque europeo con alto poder adquisitivo, previsibilidad arancelaria y demanda de insumos clave para la transición energética. Eric Hoeg, embajador de la UE en Argentina, remarcó que Europa tiene ventajas en maquinaria, vehículos, químicos y farmacéuticos, mientras el Mercosur puede aportar alimentos, energía, materias primas, algunos productos industriales y servicios. Para Argentina, el litio y el cobre aparecen como los grandes activos: América Latina concentra el 40% de las reservas mundiales de litio y el 32% de las de cobre.
El mapa de ganadores y perdedores queda bastante claro. Minería, energía y agroindustria aparecen mejor posicionadas, mientras la industria manufacturera, los lácteos y los vinos pueden enfrentar más presión por la competencia y por las propias barreras europeas. En el caso automotor, el desafío es mayor: el comercio intrabloque del Mercosur cayó del 28% en los años 90 al 12% actual, y el sector automotor representa cerca del 25% de ese intercambio, justo cuando crece la presión de los autos eléctricos chinos.
La City advierte que el buen semestre no alcanza para blindar el plan económico
El primer semestre dejó una mejora visible en el frente externo argentino. Según la consultora C-P, el cambio de enfoque en la acumulación de reservas, mejores términos de intercambio y una cosecha récord ayudaron a mejorar las perspectivas de la deuda en moneda extranjera, las cotizaciones y la mirada de las calificadoras de riesgo. Sin embargo, esa ventana para intentar volver a los mercados puede ser corta.
Los analistas ponen el foco en tres riesgos domésticos. El primero es la acumulación de reservas: lo que el Banco Central no compre ahora puede faltar más adelante, especialmente de cara a 2027. El segundo es la morosidad, que ya golpea a familias y empresas y puede afectar crédito, consumo y actividad. El tercero es la inflación, que desaceleró, pero sigue expuesta a cualquier corrección cambiaria o tarifaria. Algunas proyecciones la ubican cerca del 2% mensual para el segundo semestre, aunque el piso podría quedar más cerca de ese nivel que del 1% si vuelven a moverse tarifas o dólar.
El dato que más pesa es el calendario de deuda: Argentina enfrentará más de US$32.000 millones en obligaciones en moneda extranjera en 2027. A eso se suma el ruido político por el caso Adorni, la discusión electoral local y el escenario externo, con la Reserva Federal todavía en tasas altas, financiamiento global selectivo y menor empuje potencial de commodities si China desacelera o si el petróleo pierde fuerza tras la descompresión en Medio Oriente.
Wall Street cierra por feriado, pero los futuros suben tras el dato laboral
Los mercados de Estados Unidos permanecerán cerrados por el feriado del Día de la Independencia, aunque los futuros arrancaron con tono positivo después de un informe laboral más flojo de lo esperado. A las 03:11 ET, los futuros del Dow Jones subían 148 puntos, o 0,3%; los del S&P 500 avanzaban 30 puntos, o 0,4%; y los del Nasdaq 100 trepaban 278 puntos, o 0,9%.
La reacción llegó porque el dato de empleo de junio redujo el temor a una suba inmediata de tasas por parte de la Reserva Federal. Aunque la creación de puestos fue menor a la esperada, la tasa de desempleo bajó a 4,2%, su menor nivel en un año. El mercado pasó a descontar menos presión monetaria: las probabilidades de una suba de tasas en julio cayeron del 34% el martes al 18% al cierre del jueves, según Deutsche Bank.
Ese giro también impulsó a Asia. Las bolsas regionales rebotaron, con compras en tecnológicas y semiconductores después de la toma de ganancias de los últimos días. Samsung Electronics fue una de las protagonistas por versiones sobre una posible alianza con Anthropic para desarrollar chips de inteligencia artificial, mientras el KOSPI surcoreano se recuperó tras dos ruedas negativas y el Nikkei japonés también avanzó.
China: Tesla empuja proveedores y los servicios siguen en expansión
Las acciones de proveedores chinos de Tesla subieron después de que la automotriz reportara entregas sólidas en el segundo trimestre. Ningbo Xusheng, Ningbo Tuopu y Zhejiang Sanhua avanzaron entre 5% y 9% en China continental, tras conocerse que Tesla entregó un récord de 480.126 vehículos en el trimestre de junio.
El repunte se apoyó en mejores ventas en Europa, un crecimiento marginal en China y el impulso de versiones más económicas del Model 3 y Model Y. El refresco del Model Y también ayudó a las ventas de vehículos fabricados en China, que sigue siendo un centro clave de producción y demanda para Tesla.
Además, el sector servicios chino volvió a mostrar expansión. El índice RatingDog de servicios se ubicó en 54,1 puntos en junio, por debajo de los 54,4 de mayo, pero por encima de los 53 esperados. Como toda lectura superior a 50 marca crecimiento, el dato confirma que los servicios llevan más de tres años en terreno expansivo, con nuevos pedidos locales e internacionales y exportaciones de servicios creciendo al mayor ritmo desde octubre de 2024.
Kling AI suma capital chino y marca otra pulseada por video con inteligencia artificial
Kuaishou volvió a moverse en Hong Kong después de que Alibaba, Baidu y Tencent se sumaran a una ronda de financiación de US$2.000 millones para Kling AI, su unidad escindida de inteligencia artificial generativa. La operación valora a Kling AI en unos US$15.000 millones antes de la inversión y podría ampliarse hasta US$3.000 millones si entran nuevos inversores, lo que llevaría la valuación post-money a cerca de US$18.000 millones.
La reacción bursátil fue moderada. Kuaishou llegó a subir hasta 7%, pero luego recortó casi todo el avance y quedó apenas 0,4% arriba. Alibaba ganó 0,3%, Baidu avanzó más de 2% y Tencent sumó más de 3%, mientras el Hang Seng subía 1,32%.
Kling AI desarrolla herramientas para crear videos y cortometrajes a partir de texto, en competencia con Seedance, de ByteDance, y otros jugadores chinos del sector. La unidad viene creciendo con fuerza: sus ingresos recurrentes anuales pasaron de US$300 millones en enero a unos US$500 millones en marzo, después del lanzamiento de Kling 3.0, y en el primer trimestre generó más de 650 millones de yuanes, unos US$96 millones, con un salto interanual superior al 300%.
El oro rebota tras el empleo de Estados Unidos y apunta a cerrar la semana en positivo
El oro recuperó terreno después de que el dato de empleo en Estados Unidos enfriara las apuestas de suba de tasas de la Fed y debilitara al dólar. El oro spot subía 1,2% hasta US$4.173,53 la onza, mientras los futuros avanzaban 1,5% a US$4.185,75. En la semana, el metal acumulaba una mejora cercana al 2%, camino a su primera suba semanal en cinco semanas.
El rebote llega después de un trimestre duro. El oro había caído cerca de 13% en el segundo trimestre y llegó a tocar mínimos de 8 meses por el temor a tasas más altas. La baja del índice dólar desde máximos de casi 13 meses también alivió al resto de los metales: la plata spot saltó 2,4% a US$62,4075 la onza y el platino avanzó 1,9% a US$1.656,84.
Lingotes de oro, uno de los activos que volvió a recuperar terreno después de que el dato laboral de Estados Unidos enfriara las apuestas de suba de tasas de la Fed.
FOTO: IA
La lectura de fondo sigue siendo prudente. OCBC sostuvo que el tono de corto plazo pasa de cauteloso a “cautelosamente constructivo”, pero advirtió que el desempleo todavía se mantiene estable, la Fed conserva un mensaje duro y la inflación sigue en el radar. En otras palabras: el oro recupera aire, pero todavía depende de que los próximos datos de Estados Unidos sigan limitando los rendimientos reales y la fortaleza del dólar.
