Aunque existe temor a que la fortaleza del dólar pueda afectar el procesamiento en Estados Unidos y aumentar las existencias para el ciclo 2024/25 más de lo esperado. Aunque existe temor a que la fortaleza del dólar pueda afectar el procesamiento en Estados Unidos y aumentar las existencias para el ciclo 2024/25 más de lo esperado.
China
En China, los márgenes positivos de la industria porcina y el aumento en las compras de soja han impulsado el mercado. A pesar de los problemas financieros en algunas empresas, la demanda de harina de soja se mantiene sólida debido a que es más accesible en comparación con otros alimentos para animales.
Las procesadoras en China prácticamente han cubierto sus compras de soja para mayo y más del 60% para junio. En las últimas semanas, las compras han aumentado en línea con el incremento en las ventas de agricultores en Brasil y Argentina. Sin embargo, las procesadoras en China aún necesitan comprar 18 millones de toneladas adicionales hasta finales de agosto, siendo Brasil aún la opción más económica.
En cuanto a la demanda, la producción de cerdos en China está muy por encima del nivel de consumo, lo que requiere un ajuste prolongado en la capacidad de producción de lechones. El aumento en la inclusión de harina de soja en los forrajes está ayudando a la demanda de soja, ya que es más económica en comparación con el maíz, el DDG y la colza. En cuanto a la demanda, la producción de cerdos en China está muy por encima del nivel de consumo, lo que requiere un ajuste prolongado en la capacidad de producción de lechones. El aumento en la inclusión de harina de soja en los forrajes está ayudando a la demanda de soja, ya que es más económica en comparación con el maíz, el DDG y la colza.
El programa de exportación de soja de Brasil continúa sorprendiendo, al igual que el de harina. El total comprometido en exportaciones es de 45,4 millones de toneladas, 700 mil toneladas por encima del año pasado. En el caso de la harina, el programa alcanza los 8,6 millones de toneladas, 1 millón más que la temporada pasada.
Hasta el momento, las pérdidas de cosechas y el aumento de las bases no se han traducido en una reducción de las exportaciones ni en el procesamiento.
Las procesadoras chinas necesitan comprar 18 millones de toneladas de soja hasta finales de agosto. Asumiendo una proporción histórica del 72%, China deberá comprar al menos 13 millones en Brasil para esta ventana, y a otros vendedores 3-4 millones. Esto significa que Brasil aún necesita vender para exportación 29-30 millones de toneladas para cubrir la exportación y la industria nacional de Brasil, o el 20-21% de la cosecha, según analistas privados.
Esto implica que la venta de agricultores tendría que alcanzar el 74% en Brasil, el año pasado la venta de agricultores finalizó agosto en un 78% en Brasil. Esto implica que la venta de agricultores tendría que alcanzar el 74% en Brasil, el año pasado la venta de agricultores finalizó agosto en un 78% en Brasil.
Aunque se espera un nuevo informe de Oferta y Demanda del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) el viernes 10 de mayo con los primeros datos y proyecciones de producción de las campañas 2024/25 para USA y para el mundo, algunos operadores podrían considerar que las estimaciones de las existencias finales del nuevo cultivo de soja son excesivamente altas, lo que podría limitar el impulso alcista en los precios de la soja.
Se observa una compra neta de los fondos en soja y maíz en lugar de la venta neta esperada, mientras que la compra de harina de soja fue mayor de lo anticipado. El clima en Brasil y Argentina está generando preocupaciones, con inundaciones en Brasil que afectan la cosecha de soja en el estado de Rio Grande do Sul y conflictos sindicales en la industria aceitera argentina.
En los Estados Unidos, se pronostica una semana menos húmeda, lo que podría aliviar las preocupaciones sobre el retraso en la siembra. Sin embargo, hacia adelante, se espera un informe del USDA el 10 de mayo que podría mostrar números bajistas, aunque los fondos están comprando y podrían seguir haciéndolo. En resumen, el mercado se ve influenciado por la incertidumbre climática y las expectativas sobre el informe del USDA.
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