Las opciones ultra-breves, las que vencen en menos de 5 días, ya son la mitad de todas las operaciones en opciones en agosto. Los inversores individuales representan el 27% de todas las operaciones en opciones en junio, según Bloomberg Intelligence. Y en opciones de un día vinculadas al S&P 500, los individuos ya hacen un tercio de las transacciones.
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Gráfico de The Wall Street Journal
Un estudio de la London Business School revela que la mayoría de los operadores individuales en opciones terminan en la lona, perdiendo alrededor de US$ 2.100 millones entre noviembre de 2019 y junio de 2021.
Los profesionales están atentos a estos novatos. Algunos creen que su actividad influyó en los movimientos salvajes en las acciones de Tesla y en las de empresas populares como GameStop y AMC Entertainment.
La actividad en opciones ha alcanzado récords en los últimos 3 años, con un promedio de 44 millones de contratos que cambian de dueño cada día este año, un 8% más que el año anterior. La actividad explotó en 2022, especialmente con los contratos de un día vinculados al S&P 500 y Nasdaq-100.
El medio también recoge el testimonio de Kyle Klett, de 31 años, quien ha tenido sus tropiezos, incluyendo opciones de un día que le costaron miles de dólares, pero las ganancias la mantienen en el juego.
En junio, mientras estaba en Las Vegas para la Serie Mundial de Póker, compró más de 300 contratos que pagarían si el S&P 500 subía al día siguiente. Tras pasar una noche entera siguiendo las señales del mercado de futuros, ganó US$ 71.000.
Perdí US$ 25.000 en el póker, pero le rompí el corazón al mercado Perdí US$ 25.000 en el póker, pero le rompí el corazón al mercado
Klett, que realiza alrededor de 8 operaciones de opciones por día, ha intensificado su actividad desde que perdió su trabajo a principios de este año, y espera hacer suficientes transacciones para comprar una casa de un millón de dólares.
Pero esto no es para cualquiera, las pérdidas lo han forzado a modificar su estrategia y a compartir sus experiencias con otros inversores en Discord. "Si se hace bien, las ventajas son ilimitadas", afirmó.
Y ahí es donde existe esta delgada línea entre inversión y apuesta, la suma. Que se quiere decir con esto, en las apuestas existen 2 sumas, negativa o cero, en los casinos uno siempre juega juegos con suma negativa donde el casino, a la larga, termina ganado. Cuando uno hace una apuesta con algún conocido o amigo, la suma es cero, que quiere decir, uno se queda con la totalidad de la apuesta, no hay un tercero que se quede con algo más -si existiera sería de suma negativa-. Y en el mercado de valores la suma es positiva, a la larga, las acciones en general terminan subiendo.
Por esto mismo es que existe esta contradicción en decir que las opciones de corto plazo son más una apuesta que una inversión, al ser operaciones de tan corto plazo la suma positiva que se da en el mercado de valores "se pierde".
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