En entrevistas en el Capitolio, los legisladores demócratas expresaron su confianza en el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien calificó la alta inflación como una “grave amenaza” para el mercado laboral y la recuperación económica.
Espero que califiquen correctamente porque tienen un mandato dual Espero que califiquen correctamente porque tienen un mandato dual
dijo el senador Bob Menéndez, enfatizando la responsabilidad de la Fed por el pleno empleo y la estabilidad de precios.
No puedo imaginar que se pueda seguir continuamente con el tipo de tasas de interés a las que presta la Fed, que es prácticamente nada No puedo imaginar que se pueda seguir continuamente con el tipo de tasas de interés a las que presta la Fed, que es prácticamente nada
Es probable que la Fed comience su campaña de aumento de las tasas de interés el próximo mes, y los mercados ahora esperan un aumento de al menos 1,5 puntos porcentuales en los costos de los préstamos para fin de año, según la herramienta CME FedWatch Tool, el equivalente a seis trimestres. -Alzas en las tasas de puntos. La última vez que las tasas de interés aumentaron tanto en un solo año fue en 2005, justo antes del pico del boom inmobiliario.
Pero aún no está claro hasta dónde llegará la Fed. El Banco Central aún ve la posibilidad de que la inflación comience a enfriarse por sí sola a medida que se alivian los cuellos de botella en la cadena de suministro y se desvanece el gasto del Congreso, según las minutas de su reunión de fijación de tasas de enero publicadas el miércoles. Si ese es el caso, la Fed podría elevar las tasas desde sus niveles ultra bajos sin necesidad de ir mucho más allá y restringir la economía.
Pero si la inflación necesita una intervención más directa del Banco Central, es probable que el mercado laboral sufra, lo que podría significar despidos y recortes salariales. En un escenario más pesimista, la Fed podría provocar una recesión.
Si bien los ingresos crecieron rápidamente el año pasado, el aumento de los costos significa que muchas personas en realidad no terminan con más dinero. Los salarios reales, que se ajustan a la inflación, cayeron un 1,9% para los empleados del sector privado en 2021, según el Departamento de Trabajo.
Debido a esa dinámica, es posible que la Fed pueda aumentar el salario neto mientras reduce el ritmo general de crecimiento de los salarios, siempre que la inflación se reduzca en una cantidad mayor.
El mercado laboral en sí mismo también es fuerte, con escasez de trabajadores en algunas industrias, lo que aumenta la posibilidad de que la Fed pueda reducir la demanda de mano de obra sin perjudicar necesariamente a los empleados actualmente.
Hay muchos millones más de ofertas de trabajo que personas desempleadas Hay muchos millones más de ofertas de trabajo que personas desempleadas
dijo Powell de la Fed a los periodistas el mes pasado.
Hay bastante espacio para subir las tasas de interés sin amenazar el mercado laboral Hay bastante espacio para subir las tasas de interés sin amenazar el mercado laboral
Pero si la Fed quiere enfrentar la inflación de manera más agresiva, probablemente dañará los salarios y aumentará el desempleo, una de las razones por las que el Banco Central ha sido más paciente antes de actuar, permitiendo que los empleos se recuperen de un golpe masivo al comienzo de la pandemia.
Para los formuladores de políticas de la Fed, podría valer la pena hacer mella en el mercado laboral para sofocar la alta inflación, pero más inmediatamente, su tarea es eliminar su propio apoyo al crecimiento económico elevando las tasas de interés desde los niveles bajos que impulsan el crecimiento. Si la inflación y el crecimiento comienzan a desacelerarse notablemente este año, como esperan muchos pronosticadores, el Banco Central no querrá aumentar las tasas de manera demasiado agresiva y exagerar.
Durante los últimos 40 años, los ingresos reales del trabajador medio en los Estados Unidos han estado casi estancados, incluso cuando el crecimiento de la productividad ha ido en aumento Durante los últimos 40 años, los ingresos reales del trabajador medio en los Estados Unidos han estado casi estancados, incluso cuando el crecimiento de la productividad ha ido en aumento
dijo Groshen.
Para revertir esa tendencia se necesitarán herramientas que no están en la caja de herramientas de la Reserva Federal Para revertir esa tendencia se necesitarán herramientas que no están en la caja de herramientas de la Reserva Federal
Agregó.
El representante Don Beyer, quien preside el Comité Económico Conjunto del Congreso, dijo de manera similar que el mecanismo de la Fed para combatir la inflación era el remedio a corto plazo, mientras que los ajustes en la cadena de suministro y las mejoras en la productividad tendrían implicaciones más duraderas.
