Economía: el petróleo sacude a los mercados, Trump relanza aranceles y YPF acelera Metrogas
Los mercados internacionales cerraron la semana condicionados por la escalada entre Estados Unidos e Irán, el riesgo de interrupciones simultáneas en Ormuz y Bab el-Mandeb y una nueva ofensiva arancelaria de Donald Trump. El petróleo llegó a superar los US$100, elevó las expectativas de inflación y empujó al alza los rendimientos de los bonos, aunque los futuros de Wall Street intentaban recuperarse después de las pérdidas del jueves.
En la Argentina, la actividad económica sigue sin encontrar un motor claro fuera del agro, la minería y la energía. Los primeros datos de junio muestran retrocesos en construcción, industria, consumo y crédito, mientras YPF recibió cinco ofertas por el 70% de Metrogas, una operación que podría alcanzar los US$560 millones y empezar a definirse durante agosto.
Wall Street intenta recuperarse entre la guerra, los aranceles y la inflación
Los futuros de las principales bolsas estadounidenses operaban con leves subas después de una jornada negativa marcada por el salto de la energía. El Dow Jones avanzaba 0,4%, el S&P 500 subía 0,2% y el Nasdaq 100 apenas 0,1%, mientras los inversores evaluaban la decimotercera noche consecutiva de ataques estadounidenses contra Irán y la posibilidad de que el conflicto alcance nuevas rutas del comercio mundial.
El temor central es que una interrupción prolongada de los suministros de crudo vuelva a acelerar la inflación y obligue a la Reserva Federal y a otros bancos centrales a mantener tasas elevadas o incluso endurecer nuevamente su política monetaria. El jueves, esa expectativa había impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro y presionado a las acciones, especialmente después de los ataques hutíes contra petroleros saudíes en el Mar Rojo.
A ese escenario se sumó la nueva tanda de aranceles impuesta por Trump a 60 socios comerciales, con tasas de entre 10% y 12,5%. La Casa Blanca argumentó que los países afectados no controlan adecuadamente los productos fabricados con trabajo forzado, pero la medida también busca reconstruir la estrategia proteccionista que la Corte Suprema había limitado en febrero.
Intel sorprendió al mercado, pero Adidas y Puma sufren por los costos
Intel presentó resultados mejores de lo esperado y dio una señal de recuperación después de varios trimestres de presión. Las ventas del segundo trimestre crecieron 25%, muy por encima del 11% que esperaba el mercado, mientras la empresa proyectó ingresos de entre US$15.800 millones y US$16.800 millones para el trimestre en curso.
El director ejecutivo Lip-Bu Tan atribuyó parte de la mejora a la demanda de capacidad informática vinculada con la inteligencia artificial. Intel busca aprovechar esa expansión y su condición de uno de los pocos fabricantes estadounidenses con plantas propias, en momentos en que Washington intenta reducir su dependencia de los semiconductores asiáticos.
El panorama fue distinto para la industria deportiva. Adidas cayó alrededor de 2,3% después de que Deckers, dueña de Hoka y UGG, presentara una mejora muy limitada en sus previsiones anuales y advirtiera sobre el impacto de los aranceles y el encarecimiento de los fletes. Deckers superó las estimaciones de ganancias, pero el crecimiento de sus ventas se desaceleró y la expansión de Hoka bajó a 7,7%, lejos de los avances de dos dígitos de períodos anteriores.
El petróleo retrocede, pero completa otra semana de fuertes subas
El Brent bajaba cerca de 3,8% hasta los US$96,89 por barril y el West Texas Intermediate retrocedía 3,4%, hasta los US$89,05. La corrección llegó después de que el crudo superara brevemente los US$100, pero no alcanzó para borrar el impacto acumulado de la escalada militar en Medio Oriente.
El Brent todavía registra una suba semanal superior al 9% y se encamina hacia su tercera semana consecutiva de ganancias. A comienzos de junio cotizaba cerca de los US$70, después del acuerdo provisional entre Washington y Teherán, pero el regreso de los ataques y el rechazo iraní a una nueva propuesta de alto el fuego devolvieron al mercado a precios de guerra.
Los operadores siguen con atención dos puntos críticos: el estrecho de Ormuz, prácticamente cerrado por Irán, y Bab el-Mandeb, donde los hutíes aseguran haber interrumpido la navegación. La posibilidad de que ambas vías sufran restricciones simultáneas mantiene elevada la prima de riesgo y deja al petróleo expuesto a nuevos saltos.
La actividad económica siguió bajo presión durante junio
La economía argentina habría mantenido una dinámica débil durante junio, después de encadenar en mayo su segunda caída mensual consecutiva. De los 22 indicadores de alta frecuencia relevados por Max Capital, 14 mostraron retrocesos mensuales, una señal de que la desaceleración se extendió a buena parte de la industria, la construcción y el consumo.
Equilibra estimó que la actividad general pudo haberse mantenido estable frente a mayo, aunque el EMAE no primario habría caído 0,5% y acumulado tres meses consecutivos en baja. La consultora también proyectó una contracción cercana al 1% durante el segundo trimestre, con un retroceso de 2,5% en los sectores primarios y de 0,5% en el resto.
Los datos sectoriales refuerzan esa lectura. El Índice Construya cayó 2% mensual y los despachos de cemento bajaron 0,8%; la metalurgia retrocedió 4,6% interanual y acumula una contracción del 5,7% en 2026. Los patentamientos de vehículos disminuyeron 12,8% frente al año anterior, los préstamos al consumo cayeron 0,8% en términos reales y las ventas minoristas pyme bajaron 1,3% mensual.
El principal problema sigue siendo la falta de transmisión desde los sectores más dinámicos hacia el empleo y el mercado interno. La minería, el petróleo, el gas y el agro sostienen buena parte de la actividad, pero la debilidad del crédito, el estancamiento laboral y las tasas reales elevadas limitan la recuperación de la industria, el comercio y los ingresos.
Cinco grupos compiten por el control de Metrogas
Cinco grupos empresarios presentaron ofertas por el 70% de Metrogas que todavía pertenece a YPF. Los candidatos son Central Puerto junto con Ecogas, Andina, MSU, Grupo Pierri y Litoral Gas, que ingresó sobre el cierre en reemplazo del consorcio encabezado por Neuss Capital.
La venta, coordinada por Citi, comenzó con nueve interesados, pero el número se redujo después de la etapa de auditoría y acceso a la información de la compañía. YPF evaluará ahora el precio de cada propuesta y, especialmente, la capacidad financiera de los oferentes para concretar la operación, después de los problemas sufridos en la venta del yacimiento Manantiales Behr.
El paquete accionario podría valuarse en alrededor de US$560 millones, sobre una estimación total de Metrogas cercana a los US$800 millones. El comprador también deberá lanzar una oferta pública por las acciones restantes, que se encuentran en manos de la ANSES, inversores privados y accionistas del mercado bursátil.
Metrogas abastece a unos 2,5 millones de usuarios y concentra cerca del 28% de la distribución de gas del país. La definición podría llegar hacia mediados de agosto, aunque los interesados siguen pendientes de la licencia de la empresa, que vence en diciembre de 2027 y todavía necesita una resolución del Poder Ejecutivo sobre su prórroga.
Las facturas de Metrogas, en medio del proceso para vender el 70% de la distribuidora que todavía permanece en manos de YPF.
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