Lo importante (3): Creen que Lehman Brothers fue víctima de sí mismo, JP Morgan, Citigroup y Ernst & Young

CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). Un informe encargado por los tribunales de Nueva York ha revelado que el extinto banco de inversión Lehman Brothers recurrió a trucos de contabilidad para ocultar que estaba en situación de quiebra semanas antes de declararse en bancarrota en septiembre de 2008.
No se dice nada, aunque hay que esperar para conocer más detalles, de la responsabilidad de unos reguladores que se dejaban engañar ni de los políticos que dictan las normas: acusar a los banqueros de la crisis sirve para descargarse, pero... ¿quiénes son los verdaderos culpables?
El informe, de 2.200 páginas, redactado en el bufete de abogados Jenner & Block, por un equipo auditor dirigido por Anton Valukas, expone las conclusiones de más de 1 año de investigación para tratar de identificar a los presuntos responsables de la quiebra de la entidad estadounidense, cuya caída -en el 1er. semestre de 2008- agravó la crisis y dejó cerca del colapso al sistema financiero internacional.
Según las conclusiones, mientras algunas de las decisiones tomadas por el equipo directivo de Lehman "pueden ser cuestionadas" -ahora que se conocen sus resultados y que su sistema de valoración de activos podía no ser el adecuado-, esos ejucutivos se guiaron por su juicio como economistas y no fueron los principales responsables de su bancarrota.
Valukas explica que sí es cierto que los altos ejecutivos de Lehman Brothers manipularon la cuenta de resultados, ocultaron información al Consejo e inflaron el valor de los activos inmobiliarios.
Y reconoce que hubo una serie de decisiones temerarias y la ocultación del resultado de las mismas, lo que evidencia que los altos ejecutivos del banco engañaban a todo el mundo deliberadamente.
Fuld, 0'Meara, Callan y Lowitt
El informe deja la puerta abierta a posibles demandas contra el ex jefe ejecutivo de Lehman, Dick Fuld, y los directores financieros Chris O'Meara, Erin Callan e Ian Lowitt por supuesta negligencia o incumplimiento de los deberes fiduciarios, aunque no hay indicios de que hayan violado explícitamente sus obligaciones.
Valukas califica al entonces máximo responsable de la entidad, Richard Fuld, de "extremadamente negligente" por ocultar dicha información. Y señala que hay pruebas creíbles suficientes que respaldan que Fuld incumplía las normas conscientemente.
Pero al margen de Fuld, Valukas los directos financieros Christopher O'Meara, Erin Callan e Ian Lowitt, podrían ser acusados de negligencia e incumplimiento de sus obligaciones. No en vano, eligieron "ignorar o anular los controles de riesgo de la firma" incluso cuando los mercados ya mostraban evidentes síntomas de estrés.
El informe halló evidencias de que Fuld y Christopher O'Meara, Erin Callan e Ian Lowitt, directores financieros de Lehman durante sus últimos días, no revelaron el uso de un recurso contable que permitió al banco sacar US$ 50.000 millones de su balance en el 1er. y 2do. trimestre de 2008.
Valukas alega que el uso del mecanismo contable –con el nombre de "Repo 105"– se hizo con el único propósito de reducir el nivel de apalancamiento en los balances de Lehman, consiguiendo así que el banco pareciera más sano de lo que lo estaba en realidad.
La transacción se diseñó para conservar valoraciones favorables de las agencias de ráting y para que los inversores siguieran confiando en las finanzas de Lehman.
Según el informe, cuando Lehman comenzó a usar esa estrategia hacia 2001, la firma no pudo encontrar un bufete estadounidense que avalase las transacciones, lo que llevó a la entidad a realizar estas operaciones de 'repos' (o cesiones temporales de activos) a través de su unidad de Londres, con la supervisión de un despacho de abogados británico.
En un comunicado, el abogado de Fuld escribió: "Fuld no sabía qué eran esas operaciones –no las estructuró ni las negoció, ni tampoco estaba al tanto de su tratamiento contable–".
"Además, las evidencias de las que dispone el examinador muestran que las 105 transacciones de repos se hicieron según una política contable interna, estaban respaldadas por opiniones legales y habían sido aprobadas por Ernst & Young, el auditor independiente externo de Lehman".
El abogado de Lowitt señaló: "En los 3 meses que ocupó el cargo, Lowitt trabajó diligentemente para cumplir con todas sus obligaciones como director financiero de Lehman. Cualquier insinuación de que Lowitt incumplió sus responsabilidades carece de fundamento".
Ernst & Young
"La manipulación del balance fue intencionada", expone el investigador oficial, que añade que tuvo un "impacto material en el ratio de apalancamiento neto" del banco.
En mayo de 2008, un vicepresidente de Lehman planteó dudas sobre el decoro de estas transacciones, pero de acuerdo con el informe, los contables de Ernst & Young "no dieron paso alguno para cuestionar la ocultación de su uso de US$ 50.000 millones en operaciones temporales fuera de balance".
¿Por qué semejante pasividad, casi irresponsable, de Ernst & Young?
La auditora explicó en un comunicado: "Nuestra opinión indicaba que las cuentas de Lehman para ese año cumplían con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP por sus siglas en inglés), y así seguimos creyéndolo".
JP Morgan Chase y Citigroup
El informe defiende la posibilidad de emprender acciones legales contra JPMorgan y Citigroup para reclamar US$ 16.000 millones que estas entidades tomaron de las arcas de Lehman en concepto de garantía en la medida en que el quebrado banco "luchó por mantenerse a flota" hasta el último minuto.
Lehman está inmersa en estos momentos en el proceso de liquidación para pagar a sus acreedores.
El informe apunta a JP Morgan y Citibank por haber exigido garantías adicionales "en los últimos días de la existencia de Lehman" y modificar los acuerdos para las mismas.
Ha sido imposible contactar con O'Meara. Un abogado que representa a Callan declinó hacer declaraciones, al igual que JPMorgan.
Por su parte, Citi declaró que, "en base al examen preliminar, el examinador no ha identificado mala conducta alguna por parte de Citi".