La fusión de D&S y Falabella crea un gigante regional del retail de capitales chilenos
La fusión de D&S y Falabella anticipa la 1ra. multinacional chilena
SANTIAGO DE CHILE (
Dos de sus protagonistas y gestores -Nicolás Ibáñez, socio y director de D&S, y Juan Cuneo, vicepresidente de Falabella-, accedieron a contar los alcances de los planes de este nuevo gigante, que ya quieren perfilar como una verdadera multinacional creada por chilenos.
-¿Por qué D&S tendrá 1 solo puesto en el directorio si tiene espacio para 2?
Nicolás Ibáñez: -Eso es lo que hemos acordado por un tiempo. Porque pensamos que hay personas muy capacitadas en el directorio de Falabella y que tienen un rol que jugar durante un período de transición, hasta que se asiente bien la empresa fusionada. Y nosotros, mi hermano Felipe y yo, estamos muy dispuestos a allanarnos a lo que ya ha hecho el directorio de Falabella. Esto para un período de transición. Hemos definido un plazo para esto. Es 6 años.
-¿De qué depende que el grupo Ibáñez entre al pacto de accionistas? ¿El pacto existente considera vetos o mecanismos de resguardos?
Nicolás Ibáñez: -No hemos tenido el minuto de estudiar el pacto.
Juan Cuneo: -Una empresa que tiene vetos deja de ser empresa. Va a haber un directorio.
-¿Qué señales concretas nuevas darán a los proveedores ante sus preocupaciones por la mega alianza?
Nicolás Ibáñez: -Yo quisiera desmitificar lo de los proveedores. Hay un hecho irrefutable. Los proveedores han sido y serán esenciales en nuestro modelo de desarrollo. El tema de los proveedores no se concentró en la multiplicidad de pequeñas empresas que nos abastecen. No es David contra Goliat. Todo el tema se concretó en torno a una agrupación de proveedores de determinadas condiciones, que no se caracterizan por su pequeñez, sino que son bastante más grandes que nosotros en un contexto mundial. Con respecto a los proveedores pequeños, hay una actitud proactiva de D&S que ahora sí que la hemos instrumentalizado de una manera muy clara y focalizada de darle a la pyme condiciones que le permiten que se vaya desarrollando. Qué hemos hecho: tratos especiales, reuniones regionales con pymes, opción preferencial para exhibir sus productos en nuestros locales, condiciones de pago especiales en términos de plazo, acercamiento preferencial con el área de compras. Si hubiese algún problema, hemos nombrado un cargo muy importante, un ombusdman por estos proveedores dedicado full time. Todo esto obedece a una política de la compañía implementada de una manera más rigurosa y formal en los últimos meses y que está teniendo excelente resultado. Hay una política proactiva en relación a eso.
Juan Cuneo: -Este tema sí lo hemos tratado. Lo que ha dicho Nicolás es exactamente lo que se va a hacer cada día mejor. Lo que sí vamos agregar una vez que nos fusionemos, es armar un sistema en que los proveedores puedan vender en Chile y entregar en Perú, Colombia, Argentina. Usando una goma estamos borrando la cordillera.
-¿Están dispuestos a desprenderse de activos si es que los organismos de la libre competencia así lo exigen?
Juan Cuneo: -Ese es otro tema que también hemos conversado. Nosotros pensamos que no va a tener ningún problema. Hemos hecho estudios en el pasado, de qué pasaría con determinado grado de concentración. Y la verdad es que no vemos que hubiera mayores dificultades. No obstante nosotros en forma voluntaria hemos mandado nuestro convenio a la Fiscalía (Nacional Económica) para que ella nos diga qué hay que hacer. Y si hay problemas, veremos cómo los vamos a enfrentar. Si la Fiscalía lo prohíbe sería una muy mala noticia para nosotros, para Chile y -viendo el informe de Nueva York- una pésima noticia para el mundo de los negocios internacionales".
Nicolás Ibáñez: -Nos vamos a someter a lo que diga la autoridad. Lo lindo de esta fusión es que se unen partes y piezas distintas, que son complementarias y el grado de traslape es mínimo. Estamos absolutamente abiertos a analizar cualquier punto que sea cuestionable.
-¿La SVS les ha pedido antecedentes por las alzas de acciones que hubo el miércoles previo al anuncio?
Juan Cuneo: -Hasta hora lo único es una carta preguntando sobre qué había de estas conversaciones. Con Nicolás fuimos a hablar con el Superintendente y le explicamos que desgraciadamente esto se dio en un tenor en que a última hora probablemente puede haber habido más gente informada. Yo estoy seguro de que ellos no han comprado una acción de Falabella ni yo de D&S, pero eso no es suficiente y la SVS tiene pleno derecho de tomar todas las precauciones.
Nicolás Ibáñez: -Nosotros hemos actuado de forma muy transparente y de buena fe. Conocemos las regulaciones del mercado de capitales de Chile y el extranjero y hemos actuado absolutamente conforme a lo que dispone la ley, las buenas costumbres y la ética en los negocios.
-¿Cuántos acercamientos tuvieron en los últimos años y qué hizo ahora la diferencia para que arribaran a puerto?
Juan Cuneo: -Conversaciones muy, muy serias, nunca. Sí conversaciones de dos días, pero en términos muy relativos. 2 ó 3 en los últimos 10 años. Recuerdo haber estado con Nicolás, cuando él estaba lolito, conversando. Las cosas se dan y tienen su momento correcto. En un ambiente más relajado en Lima, volvimos a tocar el tema en una comida muy poco formal. Nos juntamos por casualidad. Pero no se trata de que allí hayamos arreglado nada, sino que llegamos a ponernos de acuerdo a ver si nos juntábamos de verdad en Chile. Nos juntamos al jueves siguiente y en 7 días cerramos todo. Cuando uno ve que son empresas así de transparentes, es mucho más fácil ponerse de acuerdo. Por lo tanto el tema económico empieza a ser un tema secundario. Los temas de fondo son cómo vamos a gestionar, cómo va a ser el directorio, qué va a pasar con nuestra gente, qué va a pasar con nuestros proveedores. Se organizó toda esa parte y después nos quedamos trancados en un tema menor, que yo diría que entre nosotros nos habríamos demorado media hora y los abogados lo convirtieron en 24.
-¿Cuál?
Juan Cuneo: -Cómo se armaban los directorios, qué pasaba con las filiales, con las filiales afuera, qué pasa con el modelo que está implementando Falabella de globalización, que es un sistema en el cual algunas compras se hacen en forma centralizada para los países. La palabra que más salió fue consumidor. Eso es lo bonito. Y por eso el deal fue tan rápido.
Nicolás Ibáñez: -La motivación esencial no es la de armar una estructura que para el mundo financiero fuese más o menos atractiva. El punto central es el consumidor. Ahora esto por cierto que también tiene un sentido de negocio.
-¿D&S exploró una asociación con Ripley?
Nicolás Ibáñez: -Ha habido distintas evaluaciones, distintos escenarios de parte de D&S. Y no solamente Ripley, sino que varias otras compañías fuera de Chile. Análisis y conversaciones con varios operadores internacionales y dentro de ellos está Ripley, pero nunca prosperaron ninguna de esas acciones. Y finalmente en un período muy breve de tiempo se vio esta opción (con Falabella). Igual esta empresa fusionada al ser bien realista aspiraríamos a ser quizás la número 100 (del mundo). ¿Es eso suficiente? Es un tema que tendremos que preguntarnos en el directorio de la empresa fusionada. ¿Habrá que hacer algo más? Será otra pregunta.
-¿Cómo se sienten después de haber sido dueños y descendientes de fundadores y ahora, en cierta forma, independizar las compañías?
Juan Cuneo: -Cuando era pequeño Falabella era una empresa en que éramos un grupo de familia. Nos dimos cuenta desde muy temprano de la necesidad de incorporar cosas nuevas. Al tenor de la velocidad con que operan los mercados de capitales, lo único lógico era buscar una alianza. Y partimos buscando una, que fue con la familia Del Río. Y después seguimos buscando siempre algún tipo de alianza otra vez con una familia. Nosotros creemos tremendamente en las personas. Yo soy hijo de comerciante, viví mi niñez en los altos de una tienda, mi padre era comerciante. Nicolás ha sido comerciante toda su vida. La palabra empeñada por ejemplo, es tema clave. Y los Del Río son de palabra empeñada. Cuando tú juntas familias es más fácil. No hay un trauma. Al contrario, mi sentimiento es de desafío, responsabilidad y búsqueda del éxito.
Nicolás Ibáñez: -Las grandes empresas no son empresas ni inspiradas por el mundo frío e impersonal del dinero, ni tampoco que se manejan desde el living de una familia determinada. Esto es particularmente cierto en el comercio, donde la palabra empeñada es clave. El comercio se basa en la confianza entre las partes. No en los contratos escritos, ni en obligaciones mutuas que se perfeccionan con instrumentos formales. El comercio en el mundo se desarrolla en función de la palabra. Y nosotros hace ya varias generaciones hemos tratado de combinar lo mejor de una empresa de familia, que no es una empresa que se maneja desde el living de la casa de alguien, sino que es capaz de trascender las generaciones."
-¿Qué opinó su padre Manuel Ibáñez?
Nicolás Ibáñez: -Nuestro padre y el padre de nuestro padre siempre se han caracterizado por ser personas de vanguardia y por ser muy realistas. Eso significa tener la capacidad de situarse en el futuro. Y mi abuelo, mi padre y mi tío siempre tuvieron esa característica. Después de haberle informado a nuestro padre de los detalles de lo que pensábamos era conveniente hacer y de haber recibido sus preguntas y comentarios, él con nuestra mamá nos dieron su total y completo respaldo. Y eso para nosotros es muy importante. Este años cumplimos 10 años de que estamos cotizados en Nueva York, 11 años desde que nos abrimos a la Bolsa y la decisión entonces de abrirse y someterse al escrutinio público es ya la costumbre.
-¿Cuál va a ser el rol que va a jugar cada uno de ustedes en la empresa fusionada?
Juan Cuneo: -Tenemos claro que vamos a estar en la estructura directiva. No hemos designado ninguno de los puestos. Durante un tiempo tenemos que trabajar en forma absolutamente independiente, siguiendo cada uno su camino. Yo supongo que Reinaldo (Solari) irá a ser el presidente, pero no lo hemos consultado tampoco, pero yo creo que sí. Aparte de eso nada. Está todo disponible.
-¿Qué pasa con su rol Nicolás? ¿Será más ejecutivo?
Nicolás Ibáñez: -Yo nunca he dejado de tener los ojos, la mente y el corazón puestos. Los roles pueden ir cambiando, pero esto ha sido y va a seguir siendo una actividad full time. He asumido otro rol y desde luego este mismo proyecto de fusión y de impulsar esta compañía fusionada hacia adelante se debe en parte a que yo he estado dedicado muy concienzudamente a ver la mejor manera de proyectar D&S hacia futuro. Ese ha sido mi responsabilidad en el último año y medio y viendo distintas opciones y distintas alternativas, dentro de las cuales se contemplaba vincularse a otra empresa, por cierto. En este mundo global las alianzas y las interdependencias son esenciales. Me he dedicado preferentemente a eso y a procurar que el equipo ejecutivo actúe con total autonomía e independencia. Eso es lo que ha permitido que este gran proyecto que emprendemos junto a Falabella haya podido prosperar.
-¿Cómo van a normar el ingreso de las generaciones más jóvenes a la compañía en una empresa con varias familias controladoras?
Juan Cuneo: -Nosotros tenemos un estatuto escrito y definido. Los que van a llegar van a ser los más capaces. Los que demuestren el talento no solamente jugando de local, sino de visita. Esto significa que tiene que ser gente que haya estudiado, que haya hecho un postgrado, que haya trabajado un tiempo fuera de las fronteras chilenas y que haya tenido éxito. Esos son los que van a llegar a la parte directiva. La parte ejecutiva, si son capaces, bienvenidos, pero ninguno tiene un galón adicional por el hecho de tener sangre o parentesco. Lo tenemos en un papelito escrito.
Nicolás Ibáñez: -Nosotros tenemos exactamente el mismo acuerdo. El concepto básico es la separación entre la propiedad, la dirección de los negocios con la administración. Si desean y tienen la capacidad de participar en la dirección, eso tiene que ser -desde la norma nuestra- después de una trayectoria análoga a lo que ha descrito Juan: saliendo de la universidad, un período de trabajo de comprobado éxito acá en el país, ojalá en la región, estudios de postgrado en algún establecimiento de primer nivel mundial, trabajo de comprobado éxito fuera del ámbito nacional. Hay una pauta muy clara. Con respecto a la administración, la norma general es que está vedado entrar a la plana ejecutiva. Ahora, puede haber algunos casos muy específicos; si hay alguien muy talentoso sería muy tonto no aprovechar esa capacidad. Yo veo con muy buenos ojos la participación de Sandro Solari, que se ha sacado la mugre trabajando.
-¿Cómo ven a esta compañía fusionada en el largo plazo?
Nicolás Ibáñez: -Yo creo que sería fantástico para Chile tener una empresa multinacional de verdad y que sea una chilena. Con accionistas de todo el mundo, pero que haya nacido en Chile de la nada misma, como son Falabella, Sodimac y D&S. Sería un gran orgullo para Chile y ojalá que el país nos acompañe en este sueño, de que haya una empresa multinacional chilena que esté en algún nivel respetable en el concierto mundial. Estamos recién comenzando. Esta fusión marca el inicio de una nueva etapa.
Juan Cuneo: -En la reunión que tuvimos hoy día en la mañana los ejecutivos, les dijimos, señores, hemos llegado a la meta, lo hicimos muy bien, pero desgraciadamente llegando a la meta, tienen que iniciar otra carrera.
-¿Cuál va a ser el foco?
Nicolás Ibáñez: -Lo que hemos visto con Juan y con otros directores de Falabella es qué hay que hacer para que el market cap de esta compañía en un período prudente de tres a cinco años se duplique. Es un desafío. No es una meta, pero es un enfoque mental.
-¿Qué pasará con la cotización bursátil de la nueva compañía?
Nicolás Ibáñez: -Yo diría que en eso tenemos una visión compartida. La nueva empresa fusionada va a seguir siendo una empresa que cotiza en la principal bolsa del mundo (Nueva York). Ya hemos recibido el primer informe escrito de Merrill Lynch. Nos han dado la bienvenida a Falabella y a D&S y el título de su informe es 'Uno más uno igual tres'. Y la recomendación es comprar.
Juan Cuneo: -También vamos a abrirnos seguramente en Perú, a lo mejor Argentina. No podemos mantener una estructura donde queramos tener todo amarrado. Es bueno que participe gente de afuera. En Perú tenemos un socio. Nuestra idea es ir a la bolsa peruana porque la empresa se va a sentir más peruana.
-¿Cuáles son las prioridades para la expansión internacional?
Juan Cuneo: -La prioridad es hacer la fusión en forma eficiente. La segunda, en los países donde estamos es ser ganadores: el multiformato. Y luego es indudable que ayer hoy y mañana tanto D&S como Falabella han estado preocupados de ver qué está sucediendo en los distintos países.
Nicolás Ibáñez: -El énfasis es proyectar la empresa de alimentación. Era lo que a nosotros nos faltaba. Lo que le hace falta a D&S es una estrategia internacional y nosotros hemos estado pensando mucho en eso. Y con esta fusión vamos a tener que abocarnos a implementarlo.
-¿Están participando en el proceso de venta de Wong?
Juan Cuneo: -Falabella ha estado mirando todas las oportunidades que hay en el mercado en Sudamérica. Nicolás, contesta tú si D&S no ha estado mirando toda opción".
Nicolás Ibáñez: -Así es.
-¿Qué readecuaciones se prevé en el equipo ejecutivo, dada la duplicación de cargos que puede haber?
Nicolás Ibáñez: -Necesitamos más (Juan) Benavides, más (Francisco) Leyton y más (Enrique) Ostalé, porque el desafío en términos de recurso humano es grande y hay un tremendo tiraje a la chimenea. Necesitamos gente que esté dispuesta a radicarse fuera de Chile.
Juan Cuneo: -Como son complementarias las empresas, es poco en lo que se podría producir traslapes. Las opciones no están limitadas a Chile. Hay nichos de negocios que no hemos atacado y sí estamos de acuerdo de atacar.