La puja
La pelea entre BBVA y Sabadell es interesante porque tienen enfoques y estrategias adiferentes.
BBVA es global, con operaciones en América Latina, Turkiye, y otros países.
Sabadell es más pequeño que BBVA, pero ha crecido a través de adquisiciones, tales como la compra de Banco CAM (en 2010) y TSB (Reino Unido) aunque su enfoque es con fuerte presencia en España.
Apuntando a definir la OPA hostil que los enfrenta y convencer cada uno a los inversores de que su propuesta es la mejor, ambos bancos se han esforzado en adquisiciones en activos bien catalogados por el Banco Central Europeo (BCE), para así mejorar sus perfiles y calificaciones respectivas.
En el caso de BBVA, casi 28.000 millones de euros en 2024.
Sabadell aplicó 12.368 millones en 2024 a su cartera de bonos, y ha sumado otros 2.130 millones en activos negociables.
Sabadell está concentrando en demostrar a sus accionistas que tiene un futuro en solitario bueno y con resultados al alza a largo plazo. Sus compras de deuda le han permitido reducir su sensibilidad a los recortes de tipos de interés en Europa.
A la vez, si fracasa lo de BBVA, ING Group, de Países Bajos, evalúa ofertar por el Sabadell para expandir su presencia en España, un mercado de alto crecimiento.
El banco neerlandés está a la espera de la decisión de la autoridad de competencia española sobre la OPA de BBVA. Y luego concretará su oferta. Si lo lograra, ING pasaría del 3% de los activos bancarios totales del país al 12,5%.
La propuesta inicial de fusión BBVA-Sabadell es de 2020, en medio de una fuerte consolidación en el sector bancario español por la mala performance de la economía, la competencia creciente y la transformación digital.
En 2021-2022, BBVA siguió enfocado en el Sabadell, y se especuló con una OPA (Oferta Pública de Adquisición).
Sin embargo, la estrategia de integración del Sabadell con el TSB en Reino Unido, y los cambios en el panorama económico, hicieron que el proceso se fuera dilatando.
En 2023 y 2024, otra vez a correr, con final abierto en 2025.
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