CABA busca colocar US$500 millones en el mercado internacional a 10 años para refinanciar pasivos y realizar obras.
La Ciudad de Buenos Aires (CABA) se prepara para emitir deuda por unos US$500 millones a un plazo de 10 años, en una licitación que será próximo miércoles 6 de mayo. La operación busca mejorar su perfil de vencimientos y sostener su plan de inversiones en infraestructura.
La iniciativa, que surge en un contexto de progresiva reapertura del crédito para emisores argentinos, apunta a captar fondos en moneda extranjera bajo legislación internacional. El objetivo central es refinanciar pasivos existentes y obtener recursos frescos para proyectos estratégicos, en particular obras de transporte y urbanización.
Tras años de virtual aislamiento financiero, distintos actores —tanto el Gobierno nacional como provincias y empresas— han comenzado a explorar nuevas colocaciones de deuda, aprovechando una relativa mejora en las condiciones financieras internacionales y una compresión del riesgo país respecto a niveles previos. Aún así, las tasas que se pagan rondan entre el 8% y 9%, bastante alto para los mercados de deuda.
La licitación se realizará bajo ley inglesa, los títulos tendrán pago de intereses semestral y el capital se amortizará en tres cuotas anuales. El monto mínimo de inversión es de US$1.000.
En este marco, CABA busca posicionarse como uno de los emisores subnacionales más sólidos de la Argentina. Su historial crediticio relativamente estable, sin antecedentes recientes de default, y un nivel de endeudamiento moderado en comparación con otras jurisdicciones, juegan a favor en la percepción de los inversores. Este perfil le permitiría aspirar a tasas más competitivas que otras emisiones argentinas, aunque todavía condicionadas por el contexto macroeconómico nacional.
La colocación proyectada a 10 años representa, además, un intento de extender plazos en un escenario donde los vencimientos concentrados en el corto y mediano plazo siguen siendo un desafío para las cuentas públicas. En operaciones recientes, la Ciudad ya había mostrado interés en alargar la vida promedio de su deuda, buscando reducir la presión financiera anual y ganar previsibilidad en su flujo de pagos.
Sin embargo, la concreción de esta emisión no está exenta de riesgos. Analistas del mercado consultados por Bloomberg Línea advierten que el acceso al financiamiento internacional sigue dependiendo en gran medida de factores externos, como la evolución de las tasas de interés en Estados Unidos y la percepción global sobre los mercados emergentes. A esto se suman variables locales, como la estabilidad cambiaria, la dinámica inflacionaria y la consistencia del programa económico nacional.
El eventual éxito de la operación tendría implicancias más allá de las finanzas porteñas. Podría servir como señal para otros distritos y empresas interesadas en acceder al crédito externo, consolidando una reapertura gradual del mercado de deuda argentino.
Desde mediados de 2025, salieron al mercado internacional, CABA, que colocó US$600 millones a 7,8% en noviembre, Santa Fe, Córdoba, Entre Ríos y Chubut, que consiguió la tasa más cara de todas, 9,45%.
En un escenario económico todavía frágil, la capacidad de acceder a los mercados internacionales en condiciones razonables será un factor determinante para sostener la inversión pública y apuntalar la recuperación.
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