Economía: el BCRA recupera margen, el dólar se estira y los bancos endurecen el crédito
La economía vuelve a moverse entre una mayor calma cambiaria y señales de tensión en otros frentes. El BCRA redujo con fuerza su exposición en futuros después del desarme de coberturas por casi US$12.000 millones, mientras el dólar oficial subió a $1.460 y el contado con liquidación superó los $1.500. En Europa, los mercados ya descuentan una suba de tasas del Banco Central Europeo, al tiempo que la industria de baterías acelera inversiones y el crédito en pesos al sector privado vuelve a mostrar una caída por el avance de la mora.
El BCRA recupera poder de fuego tras desarmar coberturas por casi US$12.000 millones
El Banco Central parece haber recuperado margen para intervenir en el mercado de futuros después de que buena parte de las coberturas tomadas durante la incertidumbre electoral de 2025 comenzara a desarmarse. Según estimaciones privadas, entre el BCRA y el Tesoro se cancelaron coberturas por US$11.759 millones desde octubre pasado: US$3.951 millones correspondieron a futuros y US$7.808 millones a instrumentos dólar linked. La posición vendida del Central, que había llegado a US$6.287 millones en octubre, bajó a US$4.050 millones al inicio de 2026, luego a US$3.353 millones en enero, US$2.897 millones en febrero y US$2.176 millones en abril. Para mayo, el mercado estima que podría haberse reducido hasta una zona de entre US$800 millones y US$1.100 millones, un cambio que le devuelve capacidad para moderar movimientos bruscos del tipo de cambio en la antesala de un 2027 que ya empieza a preocupar por la presión electoral.
El dólar oficial sube a $1.460 y el CCL supera los $1.500
El dólar oficial minorista cotiza este jueves a $1.460 para la venta en el Banco Nación, mientras que el mayorista se ubica en $1.438,50. En el mercado informal, el blue opera a $1.430 y queda incluso por debajo del oficial, una señal poco habitual dentro de un esquema de brechas todavía acotadas. El contado con liquidación avanza a $1.514,73 y amplía su diferencia frente al oficial al 5,3%, mientras el MEP se posiciona en $1.461,18, con una brecha del 1,6%. El dólar tarjeta llega a $1.898, el cripto ronda los $1.514,28 y Bitcoin cae hasta los US$63.168. La fotografía muestra un mercado sin saltos desordenados, pero con presión creciente en los dólares financieros y una demanda de cobertura que vuelve a asomar después de varias semanas de relativa estabilidad.
El BCE se prepara para subir tasas y el Ibex responde con una mejora cercana al 1%
Los mercados europeos ya descuentan con una probabilidad del 100% que el Banco Central Europeo subirá la tasa de depósito en 25 puntos básicos durante su reunión del 11 de junio, desde el 2% actual hasta el 2,25%. La expectativa se apoya en una inflación de la eurozona que alcanzó el 3,2% interanual en mayo, frente al 3% de abril y todavía lejos del objetivo del 2%. En ese contexto, el Ibex 35 sube alrededor de 0,95% y se mueve cerca de los 18.348,50 puntos, mientras el euro cotiza en torno a US$1,1601. La divergencia con la Reserva Federal también gana peso: la Fed se reúne el 17 de junio y el mercado espera que mantenga la tasa en 3,75%, pese a una inflación estadounidense cercana al 4%. Goldman Sachs proyecta que la inflación europea podría llegar al 3,4% en el cuarto trimestre, mientras MUFG Bank eleva ese escenario hasta el 4%.
CATL apuesta a que el almacenamiento represente la mitad de sus ventas en 2030
CATL, el mayor fabricante de baterías del mundo, proyecta que el almacenamiento de energía representará el 50% de sus ventas globales en 2030, frente al 25% actual y apenas el 2% de hace cinco años. La compañía, fundada en 2011 y concentrada inicialmente en baterías para vehículos eléctricos, busca aprovechar el crecimiento de las energías renovables y la necesidad de estabilizar redes eléctricas cada vez más dependientes de fuentes intermitentes. Europa ya es su tercer mercado más importante después de China y Estados Unidos, y la empresa opera plantas en Alemania y Hungría, además de haber iniciado la construcción de una fábrica en España junto a Stellantis. Esta semana también anunció una inversión de 3.000 millones de yuanes, unos US$440 millones, en un centro de pruebas para almacenamiento, incendios y explosiones vinculadas a baterías.
CATL
CATL acelera su apuesta por el almacenamiento de energía: la compañía proyecta que este negocio represente el 50% de sus ventas globales en 2030.
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La mora frena el crédito en pesos, pero los préstamos en dólares siguen creciendo
El crédito en pesos al sector privado cayó por segundo mes consecutivo, con una baja real y desestacionalizada del 0,1% en mayo después de retroceder 1,4% en abril. El freno no se explica por una suba de tasas, sino por el endurecimiento de los requisitos de los bancos ante una morosidad que pasó del 7% en marzo al 7,2% en abril y que, en el caso de los hogares, subió del 11,5% al 12%. El financiamiento a las familias cayó 0,3% en mayo y los préstamos personales bajaron 1,1%, mientras el crédito a empresas avanzó apenas 0,1%. La dinámica cambia por completo en dólares: los préstamos en esa moneda crecieron 3% en mayo y acumulan siete meses consecutivos de suba, con un aumento de 2,3% para empresas y de 7,3% para personas físicas. En lo que va del año, el crédito en dólares sumó cerca de US$4.500 millones y el ratio entre préstamos y depósitos alcanzó el 59%, su nivel más alto desde noviembre de 2019.
