Los analistas de Bank of America-Merrill Lynch también descuentan un notable repunte de la producción de 'shale oil'. En su caso, cuantifican este potencial incremento en unos 500.000 barriles diarios a finales de 2017. Estas cifras elevarían la producción total de USA hasta los 9,2 millones de barriles diarios, casi 33% de la producción pactada por la OPEP en su recorte (32,5 millones) y muy cerca de los 10 millones a los que se ha comprometido rebajar Arabia Saudí.
6 meses
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) coincide: si se cumpliera el recorte de producción pactado por la OPEP y por otros países petroleros, en particular Rusia, el mercado viviría una situación de déficit de oferta en la 1ra. mitad de 2017. Pero el acuerdo sólo durará 6 meses, "no extendiéndose el recorte de producción".
En su informe mensual sobre el mercado petrolero, la AIE indica que, teniendo en cuenta también que ha revisado ligeramente al alza sus cálculos sobre la demanda global de crudo para 2017 (ahora cree que el crecimiento anual será de 1,4 millón de barriles diarios, 110.000 barriles más de los anticipados en noviembre), el déficit sería de unos 600.000 barriles diarios en la 1ra. mitad del año.
Pero el organismo dependiente de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) subraya que estos cálculos están basados en el compromiso de la OPEP de limitar sus extracciones a 32,7 millones de barriles diarios y de otros productores (en particular Rusia) de disminuir su aportación en 558.000 barriles diarios, y su cumplimiento.
La AIE no confía en que el acuerdo se prolongue en el tiempo y no se atreve a hacer previsiones para después de la 1ra. mitad de 2017. "El análisis se complica por el hecho de que el recorte propuesto es de 6 meses, y será revisada en la próxima reunión ministerial de la OPEP a finales de mayo", indica en el comunicado.
Números
El posible resurgir del boom del 'shale oil' llevó a Goldman Sachs a augurar que el recorte de la OPEP podría ser efímero, y que el cártel petrolero podría dejar sin efecto las cuotas pactadas a lo largo de 2017.
Los expertos de Bank of America-Merrill Lynch también recogen en sus perspectivas para 2017 el riesgo de que Rusia e incluso algunos países de la OPEP no se ajusten a los recortes pactados.
La firma estadounidense añade otros 2 riesgos 'bajistas' para el precio del petróleo en 201:
> la posibilidad de que los países no pertenecientes a la OPEP y ajenos a los recortes pactados eleven la producción por encima de lo previsto, y
> que tanto los efectos de las subidas de tipos de interés en USA como de la depreciación del renminbi chino pongan en peligro la previsión de un incremento de la demanda global de 1,2 millón de barriles diarios en 2017.
Después de valorar estos riesgos bajistas, los expertos de Bank of America-Merrill Lynch pronostican un precio medio del barril de Brent en 2017 de US$ 61, y de US$ 59 en el caso del barril tipo West Texas, de referencia en USA.
Julius Baer desliza una estimación de US$ 60. Barclays estima un precio medio del barril de Brent en el próximo ejercicio de US$57.
Goldman Sachs, de US$ 55 dólares para el 1er. semestre.
Citigroup menciona una sustancial reducción de la volatilidad, y un precio medio para el barril de Brent de US$ 50 en el 1er. trimestre, de US$ 54 en el 2do. trimestre, de US$ 60 en el 3ro. y de US$ 65 al cierre de 2017, o sea un promedio de US$ 57.
Según la AIE, la curva de precios refleja un aumento a corto plazo, pero el movimiento es "relativamente pequeño a más largo plazo".
También advierte: "Es evidente que las próximas semanas serán cruciales para determinar si los recortes en la producción serán implementados y si el reciente aumento de los precios del petróleo van a durar", explica la AIE y señala que "por motivos contractuales y logísticos", los recortes no se podrían notar como se espera. "El acuerdo es por 6 meses y que debe dar tiempo a que se aplique antes de volver a evaluar nuestras perspectivas de mercado", apunta la agencia.
No hay que olvidar que el último impulso alcista en el precio del recurso energético ha llegado tras conocerse el pasado fin de semana que 11 productores no-OPEP han accedido a recortar la extracción en casi 560.000 barriles diarios, además del 1,2 millón al que se ha comprometido el cártel. Rusia y México, dos productores importantes, están entre estos países.
