City porteña

El presidente Alberto Fernández y su ministro de Economía Martín Guzmán lograron la aprobación del mercado durante el primer mes de gestión.

Por caso, el 20 de diciembre le prestó a Economía nada más y nada menos que $19.000 millones en su primera licitación a una tasa nominal anual de 44,76%. Un éxito irrefutable contra el portazo que la City Porteña le había dado a Mauricio Macri y su ministro Nicolás Dujovne desde julio 2019.

Cerca del mediodía de este lunes 16/12 los tipos de cambio paralelos actualizaban al alza en las pizarras de la City Porteña.

El dólar MEP o bolsa pasaba de $70,38 del cierre previo (13/12) a $73, aunque cedía algunos centavos a $72,66.

En tanto, el Contado con Liquidación (CCL) saltaba de $74 a $75,31.

En el caso de los ADR's del banco Macro y Francés caían 0,1% y 0,2% respectivamente a diez minutos de la apertura del mercado en USA.

El Banco Central no para de "quemar" dólares en la City Porteña, poniendo en riesgo la integridad de sus reservas. En los últimos días, Hacienda informó que comenzaron a utilizar los US$7.200 "precautorios" con el aval del FMI, que fue quien los prestó para darle espalda a la autoridad monetaria. Sin dudas, no había otra opción, dada la negativa a desembolsar los US$5.400 millones que estaban previstos para mediados del mes pasado.

La situación del Banco Central es crítica. Si bien mermó la demanda de dólares respecto a agosto, la autoridad monetaria se vio obligada a endurecer el cepo.

Con el cierre de septiembre, publicó la Comunicación "A" 6799 para advertirle a entidades financieras y operadores de cambio que adoptó la siguiente resolución con vigencia a partir del 1 de octubre de 2019:

Si quedaba alguna duda de que la Argentina no iba a poder afrontar sus obligaciones con el sector financiero, el ministro de Hacienda Hernán Lacunza se encargó de ponerle la firma. Eso rápidamente fue leído como un "default selectivo", según la propia calificadora de riesgo Standard and Poor's a través de un comunicado con el que alertó a todo Wall Street.

Esto se vio reflejado en la apertura del mercado, con un riesgo país rumbo a los 2.500 puntos básicos: 2.485 pb.

El índice del Mercado de Valores (S&P MERVAL) de Buenos Aires experimenta caídas preocupantes del orden del 8% en la apertura. Recordemos que esto ocurre tras el feriado del lunes 19/08, que trasladó el impacto del recorte que la medidora de riesgo Fitch le hizo a la Argentina en su nota -desde "B" hasta "CCC", una categoría que indica hay posibilidades de un default-. Ayer, en New York, las acciones argentinas cayeron hasta 16,4%, los bonos hicieron lo propio 5% y el riesgo país se volvió a disparar a 1.900 puntos y el dólar se fortaleció en todo el mundo.

La historia parece repetirse. El gobierno celebra la estabilidad cambiaria mientras técnicos advierten por atraso que luego podría ser muy doloroso para la macroeconomía. Es que lo ideal sería que el tipo de cambio acompañe a la inflación para evitar atrasos o saltos bruscos que desestabilicen la endeble macroeconomía.

La pregunta que hoy recorre la city porteña es si el tipo de cambio alcanzó su piso. El desempeño del dólar de este miércoles abona la teoría de que se ha tocado el mínimo al cortarse una racha de 5 jornadas consecutivas a la baja. 

En el mercado mayorista, la cotización ganó 35 centavos y finalizó al rueda en $42,73, tras tocar máximos de $42,90.  En la punta minorista, en tanto, el cierre fue en $43,949, 46 centavos por debajo del cierre previo, de acuerdo al promedio del Banco Central. 

El frente externo, sin dudas, no es el mejor, pero resulta difícil encontrar otro país Emergente en el que el salto del riesgo país en los últimos meses y la devaluación 2019 haya sido tal.

Días atrás al aire de canal 26, el economista Diego Giacomini advirtió: "La política del Banco Central es inconsistente. Imagínate que venden 10.000 millones de dolares, entre 150 y 200 millones por día. Pueden terminarse en agosto o en septiembre esas reservas (...).