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SALEN LECAPS ENTRAN LEBADS

Fue un éxito: casi $100.000 millones se ofrecieron para canjear

Lun, 20/01/2020 - 10:07pm
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Por Urgente24

El Ministerio de Economía logró canjear este lunes 20/01 deuda pública por casi $100.000 millones, al cierre del proceso voluntario de reperfilamiento de 5 Letras Capitalizables. La cartera que lidera Martín Guzmán recibió un total de 263 ofertas por un total de Lecaps de $99.612 millones, lo que "redunda en una reducción del stock de deuda de $1.978 millones y una extensión de plazos". Así el Gobierno logró una adhesión del 56% a su propuesta de aplazar los pagos que el Tesoro Nacional tenía comprometidos por deuda emitida durante 2019 en Lecap en pesos, títulos cuyo pago ya había sido reprogramado a fines de agosto pasado y enfrentaban el 60% del vencimiento de su capital original en los próximos 70 días.

"Tremendo el resultado del canje. Nadie esperaba un éxito con casi 100 mil palos canjeados. Sigue la normalización del disparate del reperfilamiento de los Pesos", comentó el socio director de Delphos Investment, Leonardo Chialva, vía Twitter.
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El Ministerio de Economía realizó un canje voluntario de títulos de deuda por alrededor de $214.200 millones, a los cuales busca cambiar por otros dos bonos que vencerán en septiembre y diciembre.

El canje permite mejorar el perfil de vencimientos de la deuda pública denominada en pesos.

Todos los títulos, tanto los que entran en el canje, como los que se otorgan en su reemplazo, son en pesos y bajo legislación local.

Los títulos que entran al canje son Letras del Tesoro Capitalizables en pesos, con vencimiento 30/08 por $45.155 millones, otra al 28/02 por $23.750 millones, una 3ra. que vence el 13/09 de $59.300 millones, la 4ta. que termina el 11/10 por $45.500 millones y la última que vence el 15/11 por $40.500 millones.

Lo consiguió al recibir 263 ofertas de canje por $99.611 millones en títulos que vencían desde el 11/02 hasta el 08/04 (había unos $179.000 millones en circulación) y emitir a cambio $83.353,1 millones en nuevas Letras en pesos ajustables por tasa Badlar (Lebad) con vencimientos en 240 y 335 días.

Es una "reducción del stock de deuda de $1.978 millones y una extensión de plazos en términos de vida promedio calculado a la fecha de liquidación", destacó el Ministerio de Economía al difundir los resultados de la licitación.

Los analistas destacaron el nivel de adhesión que consiguió, pero, sobretodo, el aporte que hace a una progresiva normalización del mercado, al menos en lo que hace a instrumentos en moneda nacional.

"Fue un canje voluntario a valores del mercado", dijo el secretario de Finanzas, Diego Bastourre, al comunicar a la prensa el resultado de la licitación, en el Palacio de Hacienda.

El monto canjeado equivale al 45% de las Letras reperfiladas en agosto pasado por el exministro de economía, Hernán Lacunza.

La operación permitió recibir 263 ofertas por un total de VNO de las LECAPs de $99.612 millones, lo que redunda en una reducción del stock de deuda de $1.978 millones.

También el canje permitió una extensión de plazos en términos de vida promedio calculado a la fecha de liquidación, con nuevos vencimientos a 240 días (septiembre 2020) y 335 días de plazo (diciembre de 2020).

La operación le permitió a los tenedores de los instrumentos elegibles canjear los títulos en condiciones de mercado recibiendo títulos nuevos a tasa variable, más un margen diferencial a mayor plazo.

De esta manera, el canje de LECAPs se hizo por Nuevas LEBAD más 400 puntos básicos, para el plazo más corto y por Nuevas LEBAD más 550 puntos básicos, para la opción más extensa.

"Tremendo el resultado del canje. Nadie esperaba un éxito con casi 100 mil palos canjeados. Sigue la normalización del disparate del reperfilamiento de los Pesos", comentó el socio director de Delphos Investment, Leonardo Chialva, vía Twitter.

"Fue un éxito: casi $100.000 millones se ofrecieron para canjear. No se lo esperaba nadie, en especial porque las relaciones de canje que habían fijado no eran muy convenientes. Creo que muestra una apuesta del mercado por volver a lo usual, y a la vez deja a la vista que el reperfilamiento de la deuda en pesos definido por el gobierno anterior fue una locura", consideró el economista Leonardo Chialva, director de Delphos Investment, al diario Ámbito Financiero.