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Esperando las palabras mágicas: Quantitative Easing 3 (¿serán mágicas?)

La mayoría de las bolsas de Europa registran alzas a esta hora. Alemania plantea a España e Italia vender oro para frenar la deuda mientras el BCE sigue comprando bonos. Y todos esperando a la Reserva Federal.

CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). Después del batacazo del lunes 08/08 en Wall Street , con la mayor caída desde diciembre de 2008, parece que sólo Ben Bernanke, el presidente de la Reserva Federal, puede calmar a los mercados. 
 
El Comité de Mercado Abierto se reúne y los expertos reclaman un nuevo paquete de medidas para evitar que USA caiga en una recesión, básicamente alentada por el Partido Republicano, cuyos legisladores creen que así pueden ganar las próximas elecciones.
 
La reunión de la Fed está condicionada por la rebaja histórica que decidió S&P de la deuda estadounidenses y los temores a una nueva caída en recesión de la economía después de la debilidad de los últimos datos publicados. 
 
Los economistas con más reputación piden al presidente Ben Bernanke que actúe de inmediato
 
Kenneth Rogoff, tal como lo hace desde hace meses Paul Krugman, reclamó una 3ra. ronda de Quantitative Easing para asegurar la recuperación de USA. El ex economista jefe del FMI dice que la decisión se debe adoptar cuanto antes.
 
Está descartado que la Fed mueva los tipos de interés del 0,25%, un nivel en el que se encuentran desde hace 2 años y medio. Pero los mercados esperan una respuesta enérgica: un QE 3. 
 
Los conservadores desalientan ese plan, pero no hay alternativas ni tiempo que perder.

El presidente de la Reserva Federal de USA, Ben Bernake, ya garantizó ante el Congreso en julio que el banco central estadounidense estaba listo para suministrar nuevos estímulos, incluyendo una reedición de su programa de compra de valores conocido como 'quantitative easing', en el caso de que persista más allá de lo previsto la debilidad económica y resurjan amenazas deflacionistas.

La economía estadounidense logró crear 117.000 empleos en julio respecto a junio, lo que permitió a la tasa de desempleo descender una décima después de tres meses consecutivos de incremento, hasta el 9,1%. Aunque este dato fue mejor de lo esperado, los analistas creen que aún es insuficiente para garantizar una recuperación sostenida del mercado laboral.

Asimismo, la economía del país registró en el 2do. trimestre de 2011 un incremento del Producto Interior Bruto (PIB) del 1,3% anualizado, según los datos de la primera estimación publicada por el Departamento de Comercio, que revisó fuertemente a la baja el crecimiento del primer trimestre, hasta un 0,4%.
 
La única esperanza que les queda a las bolsas para remontar el vuelo, o al menos estabilizar sus descensos, es que la Fed pudiera indicar en su comunicado de hoy (martes 09/08) algún tipo de acción adicional de política monetaria. Si esto se produjera, considerando también que los índices siguen sobrevendidos, habría un repunte intenso en bolsas, pero no parece resultar el escenario central.
 
En Europa, la jornada comenzó con unas declaraciones del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, en las que confirmó que esa entidad compra activamente en el mercado secundario de obligaciones y que planea seguir con esa práctica aunque se trate de una medida calificada de "no convencional".
 
"Ningún refugio parece seguro", disparó un analista de granos.
 
La soja imitó el comportamiento del petróleo (WTI), que cayó 6,68%, y se alejó de la suba del 4% del oro. Perdió más de US$ 8 en una jornada y se arrimó a los US$ 480, abandonando la marca de los US$ 500 que tuvo hasta la semana pasada.
 
Lejos del pánico, los productores argentinos, que hoy tienen 43% de su soja sin precio fijado, no concretaron ventas. 
 
De la soja que se acaba de terminar de cosechar (50,3 millones de toneladas) 28,3 millones ya está vendida con precio fijado. Quedan 15,7 millones de toneladas sin vender y 6,3 millones de toneladas con precio a fijar, según la Bolsa de Rosario.
 
Pero más allá de los más sofisticados a la hora de vender, están, también, los paralizados por la incertidumbre. La reacción de la soja a la anterior crisis global no da buenos augurios. De casi US$ 547 por tonelada, el grano se derrumbó a US$ 410 en la semana de la caída de Lehman Brothers, en septiembre de 2008. Y no se detuvo hasta atravesar la barrera de los US$ 350.
 
¿Y a la Argentina cómo le puede afectar todo esto?
 
 
"El ministro de Economía, Amado Boudou, consideró que la crisis que sufren Estados Unidos y Europa "está generada por las políticas que le dieron la espalda a la economía real y se centraron en el sistema financiero", y recomendó a los países afectados utilizar "remedios del estilo de los que tomó la Argentina" para enfrentarla.

Según el funcionario, "estamos viendo un problema vinculado a los niveles de deuda. Los mercados han demostrado que son intolerantes a ciertos niveles de endeudamiento y el mundo desarrollado está sobreendeudado, tanto en el sector público como en el privado".

Boudou advirtió que "implementar reducciones fiscales va a reducir más aún la capacidad de pago de los países y generar un agravamiento de la situación. Esto lo vimos en los últimos años del Gobierno de Menem y el de De la Rúa: cuanto más ajuste fiscal, menor capacidad de pago, más aumento de tasas, mayor nivel de endeudamiento, y finalmente el desastre que provocó Rodríguez Saá con el default".

Por eso, estimó que "la crisis que estamos observando necesita remedios del estilo de los que tomó la Argentina" y dio a entender que el país está blindado contra el impacto de crisis externas como la que actualmente viven los Estados Unidos y Europa. 

No obstante, la Argentina depende en gran medida del precio de los commodities que exporta, y los precios de estos vienen mostrando caídas. los precios del maíz, trigo y soja quedaron ayer inmersos en la tormenta de los mercados financieros, ya que los inversores optaron por liquidez ante la baja de la nota de la deuda estadounidense. 

"Los inversores liquidaron sus posiciones en los mercados de materias primas y se volcaron hacia el oro como valor refugio", dijo Paul Georgy, de Allendale. En un clima económico difícil, el anuncio de Standard and Poor´s el viernes último de que bajaba la nota de la deuda estadounidense de "AAA" a "AA+" agravó las inquietudes de los estadounidenses sobre la principal economía del mundo. 

"Los inversores estiman que todo esto va a afectar la demanda de materias primas", subrayó Georgy. En tanto, Chicago espera al jueves por el informe sobre el estado de la oferta y la demanda en el mundo por parte del departamento de Agricultura. 

En el Chicago Board of Trade el bushel de maíz (3 lts) para entrega en septiembre perdió 17,75 centavos a US$ 6,7525. El bushel de trigo para entrega en septiembre cayó 22,50 centavos a US$ 6,5650. Y el contrato de soja para entrega en noviembre retrocedió 24,50 centavos a US$ 13,1150."