MINORISTA US$20,88 (PROMEDIO)

El volantazo del BCRA calmó un poco al dólar (y 'Sturze' no descarta más subas de tasas)

la cotización superó los $21 en el mercado minorista a pesar de la inyección de reservas, que esta semana habría sido cercana a los US$4.000 millones. El BCRA accionó entonces con una fuerte suba de tasas que llevó la de referencia a 30,25% para desviar la demanda de dólares hacia los instrumentos en pesos. Distintas visiones sobre la medida.

El dólar en el mercado mayorista terminó la jornada en $20, 54 en el final de una semana agitada para el mercado cambiario. La divisa finalizó por debajo del cierre previo, pero llegó a marcar picos de $20,92, lo que en la punta minorista se tradujo en una cotización que supero ampliamente los $21. Al fin de la rueda, en bancos y casa de cambios, la divisa se ubicó en $20,88, de acuerdo al promedio que brinda el Banco Central.

"En abril el dólar mayorista subió 39,1 centavos con relación a finales de marzo y en lo que va del año acumula una suba de poco más del 10,14% respecto de finales de diciembre pasado", apuntó Gustavo P. Quintana, de operador de cambio PR.

El BCRA fue un actor excluyente a lo largo de toda la semana con acciones tendientes a abastecer la demanda y evitar que la corrida lleve los valores a precios indeseados por la entidad monetaria. Su principal herramienta fue la venta de reservas. El miércoles inyectó el volumen más alto de los últimos $15 años: US$1.471 millones. De acuerdo a calculos privados, la ventas de este viernes, con la demanda caliente, rondó los US$1.000 millones, lo que llevaría el monto total de la semana cerca de los US$4.000 millones. Pero habrá que esperar a la información oficial para corroborarlo.

El BCRA también usó la tasa como variable de ajuste. Sorprendió este viernes Federico Sturzenegger con la suba de la tasa de interés del corredor de pase a 7 días "fuera del cronograma preestablecido", es decir lejos de la reuniones de política monetaria que se hacen los 2dos y 4tos martes de cada mes. El Central subió 3 puntos la tasa de referencia y la llevó a 30,25% para hacer el instrumento más atractivo que la fuga hacia el dólar. El movimiento expuso la preocupación de la "dinámica adquirida por el mercado cambiario". En un comunicado, señaló que "esta decisión con el objetivo de garantizar el proceso de desinflación" y advirtió que "está listo para actuar nuevamente si resultara necesario". En síntesis: habrá más suba de tasa si el BCRA entiende que es requerido.

El dramático volantazo fue recibido de distintas maneras. Para Federico Fuariase, economista director de EcoGo, se trató de una "fuerte señal" por parte del Central, lo que calificó como "excelente". "En metas de inflación, el mercado no puede dudar de la capacidad del BCRA para subir la tasa si la inflación no baja Bien @fedesturze !!!!!", manifestó enfático a través de su cuenta de Twitter.

En el otro extremo, Marcelo Trovato, de Pronóstico Bursátil, rechazó que se festeje la medida y se preguntó cuál será el impacto en los créditos como el UVA y los préstamos personales.

En tanto, el analista Christian Buteler a punto al fracaso de la corrección de metas de inflación anunciada en diciembre. "En Diciembre el camino era no bajar las tasas porque no estaban dadas las condiciones Hoy, luego de pagar un alto costo con las reservas, tuviste que subirlas 300 puntos y más(las de lebacs). Eso sucede cuando en vez de corregir voluntariamente te impone la corrección el mercado", señaló también en Twitter. Buteler aludió a la suba de tasas para las letras de BCRA para el mercado secundario, que variaron entre 180 y 200 puntos básicos.

Martín Tetaz, por su parte,  consideró que el Central "se puso los pantalones largos" con la suba de la tasa. "Consecuentemente cedió la presión y bajó el dólar. El error del cambio de metas de inflación de diciembre nos hizo perder cuatro meses, acelerando la inflación y derrumbando la confianza", tuiteó.

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