Sin acuerdo entre Grecia y la banca

Las negociaciones entre el Gobierno griego y los inversores privados llevan ya 1 semana y han resultado infructuosas: no hay un acuerdo sobre cuál será la participación de la banca en el 2do. rescate al país cuyo ministro de Finanzas es Evangelos Venizelos, quien mantiene largos diálogos con el director general del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), Charles Dallara, quien representa a los inversores privados (bancos, fondos de inversión, aseguradoras, etcéteras) que tienen en sus balances deuda griega.

 

En esos encuentros ambas partes han tratado de cerrar definitivamente el texto que salió de la cumbre de jefes de Estado y de Gobierno del 26/10, cuando se redefinió el segundo rescate a Grecia y se elevó hasta el 50% la quita que estos inversores deberán asumir en sus inversiones en deuda pública del maltrecho país con el objetivo de reducir en €100.000 millones su nivel de endeudamiento.

 

En tanto, la canciller alemana, Angela Merkel, recibió hoy (lunes 23/01) por segunda vez en 2 semanas a la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, para analizar el papel de la institución en la resolución de la crisis europea.

 

El encuentro no incluyó rueda de prensa.

 

La participación financiera del organismo multilateral en los fondos de rescate europeos -y, consecuentemente, en las 'troikas' que supervisan a Grecia, Portugal e Irlanda- y la contribución europea de € 200.000 millones al FMI para que la institución pueda asegurar la estabilidad en la Eurozona.

 

Además, la reunión servirá para estudiar el proyecto franco-alemán para la próxima cumbre de la Unión Europea (UE), prevista para el 30/01 en Bruselas, en la que Berlín y París desean sentar las bases de un acuerdo que a partir de marzo permita a los 27 avanzar hacia la unión fiscal sobre la piedra angular del freno legal al endeudamiento público.

 

Asimismo, los expertos consideran que Merkel y Lagarde discutieron sobre el borrador franco-alemán filtrado recientemente en el que se propone un fondo para fomentar el crecimiento en los países más atribulados por la crisis de las finanzas públicas.

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Este nuevo instrumento, que se nutrirá de las reservas financieras no agotadas de los fondos estructurales y de cohesión, confirma el interés de París y Berlín de fomentar el crecimiento económico y reducir el desempleo de forma paralela a la implementación de los planes de ahorro y consolidación fiscal.

 

El borrador, que propone también la colaboración entre agencias nacionales de empleo, la simplificación de los trámites burocráticos y la facilitación de los créditos a las pequeñas empresas, apoya la creación de un impuesto a las transacciones financieras, ya sea a nivel comunitario o sólo en la eurozona, si Reino Unido se opone.

 

Aprovechando su presencia en Berlín, la directora gerente del FMI dictará una conferencia en la sede de la Sociedad Alemana para la Política Exterior sobre los retos económicos del presente ejercicio: la restauración de la confianza y del crecimiento.

 

En cuanto a Grecia, el paquete de salvamento se completaba con una aportación de dinero por parte de los países del euro y el FMI por valor de €130.000 millones. En total, un salvavidas de €230.000 millones que por ahora aún sigue en el aire.

 

Pero desde entonces las previsiones económicas del país han vuelto a empeorar y parece más que necesario que la banca se implique aún más en el rescate. Es decir, que asuma de manera voluntaria más pérdidas de las inicialmente previstas.

 

Las otras opciones son que aumente la ayuda oficial o, en el peor de los casos, que Grecia directamente suspenda pagos, con lo que las pérdidas de los acreedores privados ya no serían voluntarias y se activaría el cobro de los famosos CDS, instrumentos derivados que sirven para asegurar una inversión en caso de impago. Esta posibilidad podría llegar en marzo si no hay antes un acuerdo, porque el día 20 de ese mes vencen €14.000 millones que Grecia ahora mismo no tiene en caja para devolver.

 

De momento, el Eurogrupo tratará de forma superficial este asunto, consciente de que los progresos deben hacerse en Atenas más que en Bruselas. Entre tanto, los titulares de Economía y Finanzas de la zona euro abordarán de manera preliminar la posible ampliación del Mecanismo Europeo de Estabilidad (Mede), el fondo de rescate permanente que entrará en vigor en julio y que tiene una dotación de €500.000 millones. Ayer (domingo 22/01), el presidente del BCE, Mario Draghi, se mostró partidario de doblar esta capacidad efectiva hasta el billón de euros.

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A esta reunión se sumarán después los países que no pertenecen al euro pero que han mostrado su intención de firmar el Pacto Fiscal, un nuevo acuerdo intergubernamental que pretende poner orden y disciplina en la gestión del dinero público. Sobre la mesa está el último borrador que ha preparado un grupo técnico de trabajo y que propone como principal novedad que el Mede sólo esté disponible para los países que firmen el pacto. Una forma de presionar a los países del euro para que ninguno falle el día de su ratificación.

 

Además, quedan pendientes algunos puntos por cerrar, como el nivel legislativo al que se deberá grabar la regla de oro en las respectivas normas nacionales. Países como Dinamarca e Irlanda han presionado para que no tenga que ser a nivel constitucional, ya que eso les obligaría a convocar un referéndum y pondría en peligro su aprobación.

 

Tampoco es seguro si se incluirá la deuda pública como un parámetro más para activar las posibles sanciones a un país incumplidor, que podría ser llevado ante el Tribunal de Justicia por otro o varios socios comunitarios y recibir una sanción de hasta el 0,1% de su PIB.